[机构看盘]光大期货：沪燃料油高位波动，不宜追涨

　　文华财经（编辑 何丽丽）--周五， WTI4月原油下跌0.75美元，结算价报收101.84美元/桶；新加坡180燃料油上涨14.37美元，收于502.75美元。过驳价4460元/吨。

　　上周，几乎所有的商品期货都出现较大幅度的上涨，主要原因就是美元大幅下跌，全球通货膨胀加剧，导致商品价格暴涨。

　　对于原油来说，地缘政治因素与突发事件几乎总是利多因素，而且是不能够预测的。美国经济将要衰退近而引发对原油需求的减少被欧佩克要减产的言论所掩盖，还有天气原因，严寒的天气导致取暖油价格上涨带动原油价上涨。而资金，在退出原油期货市场后再度进场，根据最新的基金持仓报告显示，上周基金增加净多单30752手，净多单已达91625手，原油期货总持仓也再度达到140万手以上。前度资金今又来。

　　那么利空因素呢？一是美国经济可能衰退的概率在增加，这可能导致需求减少。国际能源署已经下调今年世界对原油的需求，比去年最初时的预测下调60万桶/日。

　　再一个就是库存，去年下半年以来，原油库存节节减少，但是今年已经连续7周库存增加，目前的原油库存在五年平均数以上，与此同时，汽油库存已经达到14年的高位。所以在油价上涨的历史高位时，保持一定的谨慎，一旦美元大幅反弹，天气转暖，基金退出市场，则油价就可能出现回落。

　　技术上看，只要油价不破98-100，就是强势，逢低买入，但是一旦油价回到98美元以下，则可能大幅回调。短期看，原油仍是强势。

　　今日沪燃料油再度走强，持仓量再度增加，但是今日持仓量增加后油价波动较为剧烈，而不是单边的上涨行情，说明追涨意愿不强。目前的期货价格与现货价已经持平，如果油价再度上涨不宜追高。