天琪沪胶午评（03-03）

     沪胶今日低开高走，在周边市场的强势带动下，市场摆脱了日胶下跌的打压。新主力合约RU0807开盘24385，期价受周边工业品市场上涨的支撑，市场买盘不断增加，期价在均线的密集区内寻求进一步的突破，盘中增仓上行，最高攀至24710，最低24350，午盘收于24675，较昨日收盘上涨165点，成交85570手，增仓11508手，持仓46672手。

     TOCOM橡胶期货周一午盘微幅下跌，因日圆兑美元走强引发抛盘，且黄金期货走软。不过8月合约的展期交易买盘为市场提供一些支撑。东京交易商表示，300日圆为重要的心理支撑水准，跌破该支撑位可能引发进一步多头平仓。基准8月RSS3合约午盘下跌2日圆，报每公斤304.3日圆。

     日胶继续徘徊在300日元强支撑一线，美元走弱令日元近几日大幅走强，引发了市场进一步的抛盘，基金平仓的动作也基本在300日元一线放缓；从近期现货市场的走势来看，现货市场并未跟随期货市场大幅回调，因东南亚产区已进入冬季割胶淡季，供应的紧张也令现货价格难有大的回调空间，同时也限制了期货市场的跌幅。虽然沪胶在人民币持续升值的压力下，一直被动地跟随日胶上涨，但回调幅度如此之大，也出乎市场预料；随着买盘的回归，沪胶的回调也基本到位，但短期大幅上涨的难度也较大。操作上，继续关注日胶在300日元的表现，RU807合约多单逢高部分减持。