[机构看盘]鲁证期货：新高迭起，黄金一览众山小

　　文华财经（编辑 李欣）--一、市场描述

　　乘着商品市场的牛市东风，国际金价一次又一次刷新历史纪录。在破位下跌的美元和大量避险资金的助推下，国际金价在周三欧美时段大幅拉升，COMEX4月期金再次创造历史新高967.7美元/盎司。增量加仓，人气旺盛，1000美元已经指日可待。然今日沪金并未跟随外盘水涨船高，在人民币大幅升值的压力下主动调整，主力合约0806小幅下跌1.50元。225.00元/克平开后，全天维持窄幅振荡回落态势，报收于223.50元/克。成交量大幅减少，而持仓继续增加296手。

　　二、行情成因分析

　　2008年年初的商品市场延续整体牛市的行情，从农产品到大宗工业品再到经济血液的石油，近期很多品种不断创造历史新高书写期货市场的神话，面对几近疯狂的商品涨势，我们不禁要感叹“世界告别廉价商品时代”。近日黄金加速上涨的主要原因来自三个方面：1、美元创新低，加速下跌，昨欧洲时段欧元兑美元突破1：1.50。美元兑欧元和一篮子主要货币周三刷新纪录新低，此前FED美联储主席贝南克暗示将进一步降息，以避免美国经济陷入衰退。数据显示，美国1月新屋销售减少，年率降至近13年最低水准。尽管楼价下滑，但房屋存量增加，美国经济萎缩的风险再度增加。美国商务部公布，1月耐久材(耐用品)订单减少5.3%，为五个月最大跌幅。贝南克重申，美联储首要关注是经济成长风险，而不是通膨，令投资人预期下月再度降息50个基点，美元卖压加重。

　　2、各知名金融机构纷纷曝出巨亏，信贷危机引发的金融动荡促使大量资金涌入黄金市场。实际上，现在即使是美元反弹，金价仍然具有强劲的基础。因为目前股票投资风险很高，这从年初至今全球以及国内股市的动荡中可见一斑。另外债券虽然相对安全，但目前却不具备多少投资价值。

　　3、原油再创新高，触及102美元，全球通胀恶化。之前的有关IMF售金的利空已经逐渐被市场消化，目前主导黄金市场的主要因素已经黄金自身的供求，而是愈演愈烈的全球通胀带来的强烈的保值意愿。周三，现货金同样创新高964.7美元，今年已经上涨了16％。因此，金价仍有上升空间，1000美元指日可待。震荡上行仍然为金市的主基调，但纪录高位的金价易引发获利平仓，需随时防范回落风险。

　　技术上，COMEX4月合约目前上行趋势良好，MACD指标前期的顶背离趋势基本已被消化，目前指示上行。布林通道敞口有收紧的趋势，价格运行于上轨附近，有一定的回调压力。

　　三、后市研判

　　操作建议：鉴于金价目前运行于历史高位上，建议投资者波段操作，逢回调低位建多，创新高止盈，确保收益。

　　鲁证期货 张晶