北京中期：2月28日有色金属（铜）日评

    上海铜主力合约5月今天高开后震荡偏弱，成交继续放巨量，持仓小幅增加，尾市收弱于68850元/吨。

    基本面分析，昨日因美元指数跌至纪录低点，基本金属全线上扬。电力问题持续不断,迫使矿业者减产，这是支撑金属价格的又一因素。而铜的上涨也归因于库存止住前几日的大涨趋势再度下降，LME三个月期铜收报每吨8440美元，较周二收位涨165美元，盘中最高涨至8,480美元。库存方面，近两日韩国库存停止流入，LME总库存再度小幅较少。基本面分析，去年8月份开始爆发的次贷危机，导致全球金融市场动荡不安，美联储先后大幅降息和注入资金，欧洲央行、日本央行、英国央行等发达国家和地区央行也先后投放大量的流动性，并停止了前期加息的步伐，避免经济下滑和金融市场动荡加剧的风险扩大。由于目前全球通胀压力较大，而相应的实际利率水平很低、甚至是负利率，全球流动性过剩的局面不但没有改观，还有进一步加大的势头。伴随着流动性过剩加剧，大量的资金寻求新的投资机会，而近期由于证券市场担心美国和全球经济增速放缓，全球主要股指普遍大幅回落，债券市场也受次贷危机的影响低迷，部分流出的资金流入到原油、黄金、铜、大豆、豆油等大宗商品市场当中，并继续推动大宗商品走牛。LME库存在经历两天的回增后，近两日继续下降，铜价也止跌回升，现货升水上涨至69美元。另外，中国长江有色金属市场铜现货报价为：67400～67600元/吨，小幅下跌。

    综上所述，目前期铜价格继续上升，各大机构公布的供需数据显示07年铜市存在缺口支撑了铜价，同时基金的涌入以及部分空头平仓盘亦推动价格走高，后期预期价格会进一步上冲，不过目前指标已逐渐处于超买水平，价格存在回调需求，且伦铜进入8500附近区域，此价格区间是铜市长期压力区，市场继续振荡回调寻求支撑的可能性在增大。