鲁证期货：众多利好推动 黄金转守为攻

　　文华财经（编辑 李欣）--一、市场描述

　　26日全天行情呈现反转走势。亚洲盘时段，受制于IMF计划售金的刺激，金价下滑；欧洲时段，COMEX4月合约价格触及928.90美元/盎司后反弹，由于欧元上升提振金价；美洲时段，美元降息预期再起，大幅下挫，金价得到上升动力，盘中最高触及950.5美元，尾盘收于949美元，大幅上涨7.9美元演绎触低反弹行情，一扫近几日之疲态。时至27日亚洲盘延续涨势，再度创新高959.30美元。沪金在其带动下，大多小幅上涨。主力合约AU0806大幅高开5.98元，直接脱离昨日交投区间，价格开盘后一度冲高至226元，随后价格回落全天于225元/克上下窄幅震荡，报收于224.68元。成交量缩减，持仓量小幅增加，主力多头增仓大于空头。

　　二、行情成因分析

　　原油价格上涨、美元走弱、以及生产者物价指数(PPI)增幅强于预期，推动纽约商品期货交易所(COMEX)期金价格周二收盘大幅上涨，众多利好因素推动了昨日黄金的反守为攻。昨夜公布的美国2月谘商会消费者信心指数为75.0，是除2003年对伊拉克战争时期之外，创出的15年最低水平。消费者信心指数的降低，再次显示出美国经济衰退的压力，该数据对美元构成了一定的压力，美元指数一路下行接近历史低位74.49，美元疲软的步伐加快令金价再获充足动力。

　　与此同时，美国劳工部(U.S.Labor Department)周二公布的数据显示，美国1月生产者物价指数季调后月率上升1.0%，去年12 月修正后为下降0.3%，初值为下降0.1%。PPI年率上升7.4%，创1981年以来的最大年率升幅，去年12月为上升6.3%。剔除食品与能源价格后，美国1月PPI季调后月率上升0.4%，去年12月为上升0.2%。PPI衡量的是批发物价的水平，该数据的上扬，引发市场对于通货膨胀的担忧，投资者纷纷在其投资组合中增加黄金的比重，以对抗通胀。加之原油期货价格周二创下收盘纪录高位，更提升了黄金作为抵御通胀保值增值资产的吸引力。美国原油期货价格周二收盘上涨近2美元，报100.88美元/桶。美元指数的走弱和通胀担忧情绪的高涨都令油价大幅上涨，另外美国气象预测，东北部下周取暖油需求由于气候问题将较均值上升7%。取暖油期货周一纽约时段 升至记录高点，天然气价格也升至06年1月以来最高水平。原油冲破百元关口，为黄金一扫近几日的疲态加了一把力。

　　沪金今日表现不如外盘强势，但长期走势仍将跟随外盘。央行昨天公布了1月份企业商品价格指数（CGPI）。数据显示，2008年1月份企业商品价格较上月上涨1.1%，较上年同期上涨8.4%。综合CPI及PPI数据，1月份的情况显示，当前通胀压力仍然较大。正如央行副行长易纲近日指出的--今年中国经济面临的首要风险仍然是通货膨胀。由此可见，国内的通胀形势亦不容乐观，这将进一步提升投资者对于黄金的关注程度。金价再度由于众多利好因素创出新高。目前市场对于美国继续降息的预期有增无减，原油价格的继续冲高也给黄金上涨带来了充分的动力。消息面的利多因素的声音大于利空因素，多头依然闻风而动，助涨金价。

　　技术上，RSI一改昨日死叉之势，从新打开向上的开口，预示行情依然有向上的空间。布林通道始终是K线上升的阻力，但仍未被明显突破，通道本身有开口扩大的趋势。目前金价在940美元处为第一支撑，900美元支撑强劲，预计后市将震荡上行，目标970美元。沪金今日在外盘的强劲上扬带动下仍上冲乏力，且尾盘下滑，显示在经历昨日大幅下跌之后市场多头仍持谨慎态度，主力空头持仓仍然集中占优，给上涨带来一定的压力。同时，我们看到在昨日的大幅下跌中，主力空头的现货商减仓较为明显，显示出他们对于价格的认可，目前218－219元附近缺口支撑较为强劲。预计后市将继续跟随外盘上涨，但势弱，有回落风险。

　　三、后市研判

　　操作建议：总体思路仍应以多头为主，但若刺激消退则可能出现获利回吐打压金价。故应以低位入场为主，高位可兑现盈利。

　　鲁证期货 张晶