永安期货：金属早评0228

    2008年2月28日基本金属 一、要闻回顾： 1. 伦铜：27日库存146600-2525（吨），注销仓单28875+975（吨），注销仓单占总库存比例为19.7%（26日为18.71%），现货升水69美元（26日是升水59.5美元）。26日持仓：总持仓 276988+16574（手）。(库存及注销仓单为与前一交易日相比的增减，持仓为前一交易日与再前交易日的增减) 2. 伦铝：27日库存 949675+525（吨），注销仓单 39500+2875（吨），注销仓单占总库存比例为4.16%（26日为3.85%），现货贴水34.8美元（26日是贴水37.5美元）。26日持仓：总持仓715703-7331（手）。(库存及注销仓单为与前一交易日相比的增减，持仓为前一交易日与再前交易日的增减) 3. 伦锌：27日库存 123300+975（吨），注销仓单 5625-475（吨），注销仓单占总库存比例为4.56%（26日为4.99%），现货贴水23.5美元（26日是贴水24.5美元）。26日持仓：总持仓185714+1153（手）。(库存及注销仓单为与前一交易日相比的增减，持仓为前一交易日与再前交易日的增减) 4. 据新加坡2月27日消息，据日本贸易公司的贸易商称，亚洲原铝市场的紧张局面正迫使现货升水上扬，日本铝消费者可能被迫为第二季度合同支付更高的升水，尽管国内市场疲软。日本买家和国际铝生产商之间关于第二季度合同升水的谈判预期在本周开始，但到下周前可能不会达成协议，因为买家不愿接受供应商提出的每吨90美元的升水报价。

     二、重要信息提示（均为北京时间） 1. 伦铜库存及持仓变化 2. 伦铝库存及持仓变化 3. 全球股市 4. 美联储政策 5. 美元走势 6. 美国房地产市场走向 7. 美国 四季度GDP 8. 美国 四季度价格平减指数 9. 美国 四季度个人消费支出 10. 美国 四季度企业获利 11. 美国 四季度最终销售 12. 美国 2月23日初请失业救济金人数 13. 美国 2月16日续请失业救济金人数 14. 美国 1月份求助申请指数

    三、行情研判 铜：伦敦铜库存昨日变化不大，伦敦铜现货价格仍然在高位小幅波动，上下落差不大。目前市场的交易重点回到了LME的库存的理解上来，多空出现了一定的分歧。由于美国的房地产需求疲弱，基金的注销仓单战术能持续多久很难预料。下游金属加工企业对铜价看法比较看淡，预计近日在5-10日线附近交易的可能较大， 5日线上方做空。不排除重返历史高点的可能，中线空单仍建议轻仓保持。

    铝：原铝市场供应仍然紧张，亚洲现货升水上升，铝价有望继续保持强势。随着消费旺季的到来，建议近5日线买入，多单持有。

    锌：LME昨晚有了出彩的表现，缘于美国近两天公布的一系列经济数据令市场对美国“滞胀”印象加深,正如FED主席贝南克所讲,在美国的房屋市场、劳工市场、信贷市场均充满着风险，他暗示美联储3月还将降息，这使得市场对美元进一步走软的预期的消化，国内锌未必会跟涨，所以今天可以反而应该在高点多单平仓，静观市场的变化。