中期嘉合：现货需求疲弱 锌价难拾涨势

　　文华财经(编辑 张红艳)-受伦敦金属价格坚挺上涨影响，今日沪铜大幅高开。在基本金属带动下，沪锌小幅高开并快速上涨。但受供应过剩和南方炼厂复产等消息刺激，沪锌快速回落，主力805小幅下跌45元/吨。

　　春节过后，铜价在短短两周时间内就从7000美元/吨上涨到8400美元/吨，其他期货商品也在资金的推动下大幅上扬。唯独锌价仍然难以有效突破，并始终徘徊在2500美元/吨以内。部分投资者认为期锌市场将是期货投资中的“低值洼地”，并利用技术分析方法判断沪锌将会逐渐摆脱18000-21500元箱体。殊不知，上周期锌的快速上涨，并没有获得现货市场的支持。

　　国内现货锌价自春节后始终保持在20000元/吨附近，虽然期锌价格上涨带动现货锌价曾一度上涨到21000元/吨，但贸易商及消费商认为21000元的价格过高，拒绝采购，市场交投清淡。并且，随着南方锌冶炼厂商逐渐恢复生产，市场预测减产将导致国内精锌大幅减少的意愿破灭，精锌供应继续保持过剩的局面。

　　所以，近期期锌市场由于缺少实质性利多因素影响，仍会保持小幅震荡行情，受铜价带动的作用较小。由于消费迟迟难以有所起色，不排除在铜价进行技术性回落的同时，沪锌仍可能重新跌回20000元/吨以内。建议投资者日内短线操作，重点参考铜价起伏。

　　中期嘉合期货 周伟江