中信建投期货：多头卷土重来 沪金收复失地

　　文华财经(编辑 张红艳)-受国际金价重返历史高位影响，上海黄金期货高开后高位整理，大幅收涨，尽收昨日失地。沪金主力AU0806合约开盘报224.9元/克，最高至226元/克，最低224.02元/克，收报224.68元/克，全天共成交37188手，较前一交易日有所萎缩。

　　基本面上，美国经济数据疲软是黄金价格上扬的主动力。美国1月份生产者价格指数(PPI)升幅高于预期，推动欧元兑美元大幅飚升。美国劳工部26日公布的数据显示，美国1月生产者物价指数季调后月率上升1.0%，07年12月修正后为下降0.3%，初值为下降0.1%。PPI年率上升7.4%，创1981年以来的最大年率升幅，07年12月为上升6.3%。剔除食品与能源价格后，美国1月PPI季调后月率上升0.4%，07年12月为上升0.2%。

　　ABC/华盛顿邮报消费者信心指数在2月24日当周持平于负37，为1993年11月以来最低。美国经济谘商会周二公布，美国2月消费者信心指数为75.0，1月修正后为87.3，初值为87.9。此前分析师预估中值为82.0.

　　一些列糟糕的经济数据显示出美国经济恶化仍在持续。而生产者价格指数高于预期以及不断上涨的能源价格令投资者纷纷抛售以美元计价的资产以对冲通货膨胀风险。美元的走软以及通胀因素，大量资金涌入贵金属与原油等大宗商品市场。

　　美国联邦储备委员会副主席科恩26日暗示，为了应对经济所面临的重大风险，决策者可能仍需要进一步减息。科恩还表示，虽然最近的通货膨胀数据令人失望，但物价压力在未来几个月应会减弱，而经济和金融市场风险对经济而言是更大的威胁。暗示美联储将会进一步下调利率以对抗经济下滑。

　　从目前的情况来看，美国经济恶化与高通胀并存的尴尬局面越来越明显，这增加了对黄金保值需求的吸引力。

　　此外，尽管国际货币基金组织要出售黄金，但中国、伊朗和中东产油国可能购买更多黄金以减少对美元的依赖。因此，黄金供需面上不会出现太大的变化。

　　于此对应的是，国际金价重返高位之后，在27日的亚洲电子盘交易时段，COMEX4月期金再创960.6美元/盎司的历史高位。相信短期内国际金价将冲击1000美元/盎司的整数关口。

　　国内方面，AU0806合约早盘大幅高开，从期现套利的模型上来分析，超出了其合理的估值区间，尾盘遭到获利盘的抛售而小幅走软，操作上，坚持逢低买入。

　　中信建投期货：朱遂科