西南期货：铜午间评述（080227）

    铜：LME铜昨日探底8070点后反弹，并收涨于8325点为当日最高价。沪铜今日上午高开低走，现货市场高贴水依然不支持期货价格上行，现货买入商对于当前价格没有太大兴趣。国内最大的综合铜生产商--江西铜业恢复了在江西省矿场的全部产能。目前，国际铜价的上升主要与伦敦铜的低库存和买盘基金的推动有关。我们认为，目前铜价还不属于单边市，虽然市场前期显示出非常强劲的态势，但价格已接近近两年来震荡箱体的上沿，近几日走势显示8300点位上方阻力较大，该位置具有重要的阻力作用，因此市场在这里出现整固的可能性也较高。前期支持铜价上涨的低库存已经被近日连续大幅增加的库存所抵消，且接下来国内库存还有可能会继续增加，因此需要密切关注两地库存变化。建议：当前点位不适宜介入，若有多头头寸，则可以继续谨慎持有；若没有，则应当在场外观望，在态势还没有出现顶部衰竭迹象前不可轻易抛空。

    西南期货 研究部 贾铮 021-68400776、68400038*8025

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