弘业期货：黄金之230元或将为新的起点

　　文华财经（编辑 王亚男）--黄金期货自2008年1月9日上市交易以来在220-230元的价格 区间深套了很多散户投资者。可以说这部分投资人群的被套是受到了非理性投资及对期货交易规则的不够理解所造成的。9日当天上海期货交易所AU0806黄金价格为230.99元开盘,收于223.30元；而当天上海黄金交易所的现货价格仅为203.52元开盘,收于204.80元。10日上海黄金交易所205元开盘,收于206.6元;期货交易所222.50开盘,收于215.12元.我们可以不难发现期现价差最大27元之

　　多,最低也有8.5元的价差.

　　　　在经历了一个半月的交易后，黄金期货投资者们可以说经历了较多的行情锤打磨练，细心的人们会发现近两个交易日却出现了期现价格联动的现象。2月21日上海黄金交易所黄金以211开盘，收涨于217.20元；2月22日以216.8开盘收于217元。上海期货交易所AU0806黄金价格2月21日为221.81收于223.58元；22日以221.5开盘，收于222.45元。期现价差已经降低5.45元.

　　 26日国内期金0806合约以222.96元/克低开后大幅下挫，盘中最低218.92元/克，收于219.43元/克，下跌6.35元/克下跌幅度2.81%，成交量达到46998手，持仓37020手。持仓量减少了9514多手大部分是多头平仓所造成。伦外盘交易前的电子盘价格为933.28美元，折算人民币为214.55元人民币,与国内现货价格214.6元仅差0.05元。当日国内黄金期现价差仅为4.83元，是黄金期货交易以来的最低价差。期现价差的理性回归将预示着后市两个市场走势趋于一致.

　　 国内基本面：

　　与西方发达国家相比，我国的黄金市场尚处于起步阶段，最为突出的表现就是我国黄金市场仍处于严重失衡的状态。首先是我国的黄金储备量与世界第一黄金大国的地位不匹配。据统计，目前我国人均黄金拥有量仅有3克，而世界人均水平为25克，欧美发达国家人均为100克-200克，印度人均为15克。官方储备方面，中国约1.5万亿美元的外汇储备中，仅有600吨黄金，美国至少有8000吨，欧洲各国央行合计超过10000吨。其次是黄金消费量与我国悠久的黄金消费历史和民间藏金传统不匹配。中国有悠久的藏金于民的传统，汉代以前的墓葬考古中就曾发现大量的黄金饰物，在相当长的一段历史时期内，黄金在我国都是财富的计量单位和拥有财富的象征，至今在我国民间的婚俗中仍然保留着使用黄金的习惯。可是目前我国人均黄金年消费量只有0.2克，仅及世界年人均消费水平的1/6，离印度人均约1克的消费水平也有很大距离。第三，黄金用途结构与我国的经济发展水平不匹配。比较世界与中国的黄金用途可以看出明显区别：世界黄金用途中首饰消费占74%，投资为14%；中国的黄金用途中首饰消费占比非常高，达93%，比世界平均水平高出大约20个百分点，而黄金投资需求仅占总需求的4%，低于世界平均水平10个百分点。作为一种投资产品，黄金由于其价值相对稳定，是非常理想的避险工具。在当前我国居民财富积累不断增强，而房地产市场降温、股市震荡的形势下，大量民间资本急需寻找安全的新投资领域。因此随着中国社会黄金投资意识的觉醒，中国民众在黄金市场上的投资前景十分广阔。从2002年至2007年以来中国黄金投资市场发展的实际情况来看，年均复合增长率达到了111%，而且这一趋势还将继续下去。这使黄金势必将成为继股票、债券、基金之后，中国居民又一个重要的金融投资渠道，中国黄金投资市场有着极其广阔的发展前景。

　　受每元指数走低影响昨夜COMEX2月期金收报951.70美元/盎司，涨11.20美元，NYMEX2月原油期货收报101.01美元/桶，涨1.78美元。道琼斯工业指数收报12684.92点，跌114.70点。纽约时段数据与新闻：美国1月生产者物价指数月率∶1.0%，年率∶7.4%；美国1月核心生产者物价指数月率∶0.4%，年率∶2.3%；加拿大12月平均周薪年率∶3.1%；加拿大12月就业人数变化月率∶0.1%；美国2月消费者信心指数∶75.0；美国2月里奇蒙德联储制造业指数∶-5。

　　今日国内期金将重新测试224一线，根据基本面的情况来看，突破230指日可待。

　　江苏弘业期货金融期货一部 刘振东