中国铜价跑输国际价格 中外机构大打口水战

　　文华财经（编辑整理 何丽丽）--据上海证券报2月27日报道，中国铜价屡屡跑输国际价格，令国内外两个市场中分析师们对于“现货充裕”还是“中国需求”的问题打起了“口水战”。

　　　　在这波行情中，国外市场上仍旧将原因归结为“中国因素”。BNP Paribas的金属日评称：“有很多交易商的观点认为中国的需求保持强劲，尽管越来越多的信号显示西方经济减缓。但中国1月的消费者价格指数显示，通货膨胀为7％左右为11年来的最高位。”

　　　　“除了美国之外的其他地区的宏观经济，还是给了我们一些乐观的预计。因为发展中国家的增长正在为商品的需求提供强大支持，并且抵消了对工业化国家经济的出口下降。”UBS的John Reade说道。

　　　　但国内的机构却对此做出了另一番解读。江南期货认为：中国春季消费成为市场看涨的理由，节后不断有货源进入国内市场。全球铜供需处于平衡状况，中国进口铜的增加将直接导致国际市场出现阶段性需求短缺，但国内市场却受到了进口铜到港以及现货充裕的压力。每次春节后几周，上期所库存都会出现大幅增加，这是备库行为所致，并不能反映中国真实的消费情况。

　　　　长城伟业分析师景川在周报中也提出了相同的观点。近期市场的上升主要是由于伦敦方面库存的不断下降带来的支撑，但同时中国方面库存增加却开始对现货构成压力，前期两地差价关系导致的进口铜已陆续到港。而且伦敦铜库存减少主要来自亚洲仓库，这预示着中国进口铜的继续增加，这使得上半年中国市场的现货更为充裕，对期货市场构成了一定的压力。