北京中期；2月26日有色金属（铜）日评

    上海铜主力合约5月今天大幅低开后震荡下行，成交继续放巨量，持仓大幅减少，尾市收低于66700元/吨。

    基本面分析，因库存连续二日大幅增加，LME期铜昨天从21个月高位回落，收报每吨8200美元。技术上看，伦铜昨日自高位下跌，显示83 00美元以上的压力较强，去年以来铜价曾多次冲击8300 美元上方，但是均未能再创历史新高，预期铜价在此位置有所反复。库存方面，昨日LME 铜库存再度大增7625吨，韩国仓库增加9600吨，其它地区的库存均下降，但幅度不大。铜库存连续两个交易日报复性上升，可能是由于近期中国现货进口亏损太大，国内现货较为充裕，中国转口铜流入韩国仓库。也有可能是前期为了配合炒作铜价，暂时流出LME仓库的铜的回流。现货/3月期升水继续回调至38美元/吨。另外，中国长江有色金属市场铜现货报价为：66600～66800元/吨，小幅下跌。

    综上所述，目前期铜价格继续上升，各大机构公布的供需数据显示07年铜市存在缺口支撑了铜价，同时基金的涌入以及部分空头平仓盘亦推动价格走高，后期预期价格会进一步上冲，不过目前指标已逐渐处于超买水平，价格存在回调需求，且基于对经济前景的担忧，涨势料难长期持续。伦铜进入8500附近区域，此价格区间是铜市长期压力区，市场继续振荡回调寻求支撑的可能性在增大。