银河期货：连豆长牛仍未结束 回调正是买入良机

　　文华财经(编辑 张红艳)--周二大连大豆冲高回落大幅下跌，主要受美盘电子盘下跌以及获利回吐盘影响，连豆自1月24日以来的中期涨势仍无结束信号，建议中线逢低买入。

　　美盘方面，农产品大牛市仍在持续发展，美国明尼阿波利斯谷物交易所的3月春小麦价格竟然一日内暴涨25%，达25美元的纪录高位，其在今年1月9日的最低价为10.2美元，短短一个多月暴涨了1.5倍，而CBOT小麦的价格昨日达到60美分的涨停，今日电子盘再度达到90美分的涨停。在美国小麦相对大豆和玉米属于较小的品种，因而似乎大豆和玉米的走势并未受到很大带动，但玉米价格仍然突破了1996年554.5美分的高点，创造了历史新高，这也是美国三大农产品中最迟一个创造历史新高的品种，至此，在始于2006年的农产品大牛市中，美国三大农产品大豆、玉米、小麦全部创出历史新高，在始于2002年的商品大牛市中，构成CRB指数的17种商品中有11种创出历史新高。商品大牛市、农产品大牛市仍在持续发展，最后的疯狂阶段可能即将到来，把握牛市节奏，寻找做多机会仍是主要操作思路。

　　进口成本方面，海运费用小幅下跌，巴西至中国海运费回落至111.3美元/吨，同时人民币不断升值也有少许利空影响。按1%的关税计算，今年7月船期的巴西大豆进口成本约为5183元/吨，豆一809的价格与之相比基本合理,而今年11月船期的美豆到港成本为5338元/吨，相比之下豆一901的价格则远远偏低，不过考虑到明年1月国产大豆已大批量上市，国内豆价远低于进口大豆可能是合理的。

　　技术分析，美豆可能正在经历大牛市中最疯狂的中期上涨阶段，美豆5月合约可能处于自2月12日以来的中期上涨走势之中，参考上涨目标1549～1760美分，持续时间10～67天。连豆豆一809合约可能处于1月24日以来的中期上涨走势之中，参考上涨目标5432～5559，豆一901合约参考上涨目标4972～5098，建议中线逢低买入。

　　王晓光