倍特期货：CBOT玉米小幅收低 国内玉米逢高出局为佳

　　文华财经（编辑 李欣）--外盘评述：美农业部展望论坛传来的相关消息，08/09年度玉米库存数据高于市场预期，吸引投机抛售并压制盘初玉米期价走软，周五CBOT玉米期货市场小幅收低2-3美分。3月合约收盘522.25美分，下跌2.25美分； 5月合约开盘534.5美分，高点537.25美分，低点532美分，下跌2.5美分；12月收盘 550.25美分，下跌2.75美分。

　　国内基本面：前期南方受灾地区仔猪死亡率最大达到5到6成，家禽死亡现象也非常严重，那么我们估计南方地区对饲料需求的恢复性增长将延后；目前东北地区气温逐渐回升，当地农民为防止玉米霉变，春节后卖粮开始活跃起来，估计这一现象将持续到4月份左右，且东北地区农民在今年春节前玉米库存比率始终较高，估计节后的卖粮将会对期、现货市场价格造成较大的压力，目前南方地区现货价格表现较弱。

　　国内报价：2月22日国产二等玉米大连价格为1600元/吨；上海1820；蛇口1790，下跌10；长春1400；成都1940；青岛1780。全国均价为1735.45元/吨，与前日持平。

　　操作建议：从国内基本面情况看，玉米现货价格并未出现支持期价走强的迹象，期价继续走强的持续性非常脆弱。目前国内农产品现货价格因南方地区受灾而出现价格上涨，在期货市场上农产品的表现也是异常抢眼，但我们建议投资者仔细分析受灾对各农产品的影响，有些品种对灾害的影响短期能反映出来，如菜籽油、白糖等。但受灾对玉米的影响与前者是不一样的，受灾将延长玉米需求恢复性增长的时间，目前南方地区饲料销量下降50%左右，直接导致玉米现货价格走弱。

　　在此情况下，望投资者保持清新头脑，勿盲目追高作多。尽管笔者对后期玉米行情也较看好，但需知道现在还不是很好的入场时机。目前809合约期价重心出现下移，且期价跌破1800心理整数关口，而国内基本面的不支撑，估计后期还会有下跌空间。我们估计期价后期将在1750附近站稳，短线投资者还有作空的获利空间，而长线投资者可在1750低位处少量逢低建仓。805合约以逢高出局为佳，勿追高，可短空。

　　（倍特分析师：夏松）