综合因素影响 白糖年后爆涨

　　2007年在大宗商品普遍上涨的大环境下唯有白糖原地踏步，然而在2008年的第一个交易日开始郑州白糖便不甘落后当人不让的成为了近期的明星品种，随着成交量、持仓量的不断增加郑州白糖主力合约在短短的一周时间内上涨了近600点。其涨势之快涨幅之大也让很多交易者一时抓不住头绪，笔者就个人的了解做一下简单分析。首先国际原糖价格的持续稳步上涨给国内糖价的上涨打下了良好的基础，从去年12月中旬开始在国际主要产糖国巴西、印度首次下调产量预估、美元的持续贬值使得大量的指数基金介入国际糖市以及国际原油价格持续高位等综合因素影响下国际原糖市场也走出了低迷开始了稳步的上涨势态，但由于此时国内正逢榨季高峰白糖的集中上市打压了国内糖价触使国内糖价不涨反跌这也是年后糖价抱负性上涨的因素之一。其次由于国内现货食糖主要集中在部分大厂商手中，在传统节日春节消费高峰来临前大集团的采购备货也为年后的上涨埋下了伏笔，加之产区广西、云南灾害性天气使得大面积甘蔗受灾照成严重性减产以及国家收购储备糖等一系列因素影响下，使得郑州白糖终于爆发了井喷势上涨。虽然目前来看短期内涨幅已基本到位但结合国民经济、消费水平来看目前国内糖价比值依旧偏低因此长期来看仍有上涨空间，预计在奥运之年白糖再回头的可能性不大，震荡上行将成为主基调。

　　北方期货

　　研发部 张勇