中财期货：多头平仓压力 郑糖高位回调

　　文华财经（编辑 周鸿宇）--周五郑州交易所白糖期货以低开低走的行情逆转了前几日持续高走的态势。主力0809合约以4700元开盘,最高4733元，最低4613元，报收于4643元，较昨日结算价下跌40元，跌幅0.85％，成交1439650手，较上一交易日增加40152手，持仓量315362手，较上一交易日增加17498手。

　　今日主力合约开盘后即下滑，中间虽出现过4744的高点，但在振荡行情中一路下跌直到最终收盘。今天的下跌是对过去连续几个交易日过快上涨的回调，一方面是前期多单的获利回吐，更多则是投资者在基本面缺乏利多消息继续支持时，对继续走高的底气不足。

　　基本面方面，随着对广西雪灾调查的深入，广西甘蔗减产可能会逆转国内糖供需形势。

　　国际糖业组织（ISO）认为，2008至2009制糖年（10月至次年9月）全球食糖市场的供求状况将从2007至2008制糖年的供给过剩1110万吨转变为将基本达到平衡，尽管本制糖年全球食糖贸易过剩量仍较大，但全球食糖生产和消费可望得到明显改善。近期国际油价冲击100美元，食糖生物能源炒作重新强化，鉴于美国酒精价格看好，酒精进口有望继续增加，巴西新榨季仍将重点生产酒精，食糖用甘蔗比例将有所下调，国际食糖供应压力有望明显减轻。

　　现货市场，白糖现货价格低迷，成交持续清淡，这说明期货市场上涨的行情没有被广泛认可，现货市场并没有对期货市场持续走高给予支持。

　　虽然甘蔗产区的灾害可能会扭转国内白糖的供求局面，使白糖价格展开震荡上涨的态势，但是短期而言白糖的过快上涨，有过度投机之嫌，今天盘面在总体振荡下滑行情中最后以小幅下跌收盘，显示投资者对后市走高信心不足，市场或将进入振荡期，投资者需谨慎。

　　 中财期货研发中心：王建超