永安期货：金属早评0221

    2008年2月21日基本金属日报 一、要闻回顾： 1. 伦铜：20日库137625-2725（吨），注销仓单 32300（吨），注销仓单占总库存比例为23.47%（19日为22.37%％），现货升水65美元（19日是升水83美元）。19日总持仓 274956（手）。(库存及注销仓单为与19日相比的增减，持仓为与18日的增减) 2. 伦铝：20日库存 953000+1275（吨），注销仓单318500 （吨），注销仓单占总库存比例为 3.34 %（19日为3.28%），现货贴水 36美元（19日是贴水36.3美元）。19日总持仓718992-9141（手）。(库存及注销仓单为与19日相比的增减，持仓为与18日的增减) 3. 伦锌：20日库存119050-575（吨），注销仓单5350（吨），注销仓单占总库存比例为 4.49%（19日为4.81％），现货贴水14美元（19日是贴水14美元）。19日总持仓184826-3480（手）。(库存及注销仓单为与19日相比的增减，持仓为与18日的增减) 4. 国际铜业研究组织(ICSG)周三在最新的月报中称，20071-11月全球精炼铜供给缺口为14.9万吨，上年同期则为富余10.4万吨。 5. 美国商务部周三公布，1月房屋开工年率上升0.8%至101.2万户,营建许可年率下降3.0%至104.8万户.美国1月营建许可年率为1991年11月以来最低,当时为98.4万户。 6. 美国劳工部周三公布,1月消费者物价指数(CPI)较前月增0.4%,扣除食品和能源的核心CPI升0.3%;1月CPI较上年同期成长4.3%,核心CPI同比增长2.5%.

    二、重要信息提示（均为北京时间） 1. 伦铜库存及持仓变化 2. 伦铝库存及持仓变化 3. 伦锌库存及持仓变化 4. 全球股市 5. 美联储政策 6. 美元走势 7. 美国房地产市场走向 8. 美国2月16日当周初请失业救济金人数 9. 美国2月份费城联储制造业指数 10. 美国1月份领先指标

    三、行情研判 铜:前期铜的上涨很大程度上在于国际库存向国内转移过程的真空时期炒作,在美国经济依然疲弱，欧洲经济增长放缓和中国的铜生产需求未进入释放时间之际，伦铜在接近8100-8200历史多重顶部高位时阻力很强.突破多重阻力的存在疑问。在目前位置建议观望，一旦趋势建立无论是突破或是反转回落，仍能掌握主动。短线多头或空头仍以快速进出为宜。

    铝：价格上涨主要是受南非供给忧虑推动,南非的电力危机预计较导致产出减少. 锌: LME锌在2350-2450区间波动。目前存在着温和的过剩,基本面不佳,并可在2008年上半年延续.锌可能出现反季节的行情.短期内维持震荡的格局。需要关注的是锌将在其他基本金属上涨中出现滞涨,而一旦出现调整,锌下调的可能性将加大。操作上，空单可以滚动操作.