库存减少 中国需求增加 铜价再上8000美元

     周三，上海铜没有跟随伦铜大幅上涨反而出现小幅下跌，表现弱于外盘，主力5月合约下跌270点收于66210元/顿，成交197162手，持仓增加10652手至87094手。因全球库存大幅减少，跌至4个月低点，及中国铜进口升至去年4月以来最高水平，隔夜伦铜再度重返8000美元之上，大涨220美元收于8190美元。 　　周一LME铜库存减少6275吨至144375吨，受此影响，国际铜价大幅扬升。昨日LME库存继续下降，跌至4个月以来的低水平140350吨。与此同时，市场持仓量却在不断增加， 昨日LME期铜持仓增加2320手，达到27.8万手的历史最高持仓水平。 　　据中国海关最新数据显示，今年1月我国进口铜继续增加，达23.95万吨。市场人士称，中国需求的上升也刺激了投资基金的买盘。沪铜已成功站上65000大关。分析师称，库存减少、持仓增加，LME多头挤仓的可能性大大提升。因有迹象显示，"红风筝"等基金正在市场中承接仓单，致使当地的地区升水出现了上涨。同时，中国贸易商在1月份吃进的不少期货合约，2月份现货交割也使得海外铜库存减少。昨日，现货铜对3月期货铜的升水已高达40美元/吨，同时，在减少的6275吨库存中，有4350来自韩国仓库。 　　中国在遭受雪灾后面临的电网、电力修复和基础设施建设更形成对铜价的利好题材。灾后重建将带来额外的金属需求，因此必然影响今年国内铜市场的供需平衡。而铜原料供应方面却因电力、运输中断受到严重影响。据德意志银行估计，近期中国南方发生的雪灾将导致2008年中国精炼铜产量损失96,000吨，这被视为一个市场利多的因素。 　　此外，美林证券日前也对中国雪灾的影响做出评论，认为中国金属行业出现能源危机及电力供应中断，已经推动全球铝、铜、镍及锌价格，电力供应中断引发的减产可能令短期内金属进口量增加。美林预计，2008年中国铜进口量将增加16%，至180万吨。总体来看，目前的铜市依然较强，但影响铜市走向的将是美国经济，目前，市场普遍对美国经济表示担忧，因此投资者在乐观的同时应保持一份清醒的头脑。 □ 姜全成　 弘信期货