北京中期：2月20日白糖日评

    国际市场：

     道琼斯纽约消息，电子盘在公开叫价盘开盘之前已经上涨至7个月以来的高点，而远期合约已经达到了新的高点。3月合约和5月合约之间的换月交易继续进行。另外，伦敦白糖价格和CRB商品指数也创下了新的高点。当天3月合约以13.62美分报收，全天涨幅为36个点，5月合约以14.11美分报收，全天涨幅为34个点。

    国内市场：

     今日郑糖继续走高，809合约大量增仓之后已在成交量和持仓量两个方面超过807合约成为新的主力。SR809合约以4540元高开，惯性冲高后逐渐回落，最低下探4481元。十点三十分恢复交易之后，主力大量做多推高价格，一度上摸当日涨停4628元。午后打开停板进行高位整理，尾市以4612元收市。成交量创新高至818586手，持仓大增47076手，共255270手。 南宁产区现货报价上调为3950元左右。

    结论：

     今日郑糖大幅增仓，糖价暴涨之后多空分歧再次尖锐，出现调整走势的可能性越来越大。连日来郑糖多次触及涨停，做多热情空前高涨，再见6000元的呼声不绝于耳。

     应该看到，本次行情的启动是以广西受灾题材为借口的，自1月下旬见底回升至今，期糖价格大多上涨了800元左右，个别合约涨幅早已突破千元，现货价格也上涨了500元。期现市场的差距主要由投机力量所造成，即使是现货市场也不排除出现虚涨的水分，成交清淡说明需求并不旺盛。2006年年初糖价突破6000元是当时食糖供应短缺所造成的，而且那时纽约11#糖报价高达近20美分/磅。目前无论是国际还是国内市场都不存在供不应求的忧虑，食糖产量预期减少只是降低了供应过剩的幅度，所以对题材的透支炒作将会面临后期深幅调整的风险。

     技术走势已经严重超买，远期合约即将考验五千元关口，多单可考虑择机了结。