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郑州白糖实战交易计划http://www.sina.com.cn 2008年02月20日 08:41 中瑞金融
一.操作思路 1)目前郑糖期现价差过大,在现货市场销路不好的情况下,会吸引大量的糖厂注册白糖仓单到期货市场抛售,目前郑糖压力沉重,短期难有起色。 2)白糖生产成本在3400附近,以及国家的收储价为3500,所以3500为重要支撑价位。 由于燃料动力主要包括煤电等使用费用,今年物价上涨得厉害,煤的费用也有较大调整。 07/08榨季,糖厂的不含税销售成本=260 元/吨*8.45 吨+(400-500)元/吨+(260—300)元/吨=(2857-2997)元/吨,由于糖厂的含税销售成本=不含税销售成本+单位产品销售税金+单位产品进项税。由此,我们推算出糖厂的含税销售成本=(2857-2997)元/吨+350=3200-3347元/吨。当然由于各制糖企业对成本控制费用不一样,后期物价的变化等因素,不排除糖厂生产成本低于或者高于这一成本区间的。 3)随着榨季的结束,阶段性供应压力的减轻,以及传统消费旺季的到来,再加上今年的奥运题材,长期看糖价在需求的启动下会上行。 二、操作方案: 交易品种:郑州商品交易所白糖807合约 投入资金:200万人民币 盯市合约:sr0807 时间预计:2008年1月底~~~~2008年5月底 1.资金分配: 持仓保证金控制在44.1%以内,占用资金:88.2万,仓底风险金:111.8万。 2. 建仓阶段: 郑糖807合约在3700—3600区域内建仓,方向为买入。 分两次建仓: 1)当价格到3700时买入150手,需要保证金37000*8%*150=44.4万 2)当价格到3650时再买入150手,需要保证金36500*8%*150=43.8万。 建仓均价为(3700+3650)/2=3675,止损价格3575。 以持仓保证金8%计算,共占用保证金88.2万元。 3.持仓阶段: 如果后市行情向我们建仓方向运行,原始持仓继续持有。目标价位4100。如果行情运行与我们建仓的方向相反,立即果断斩仓出局。 4.平仓阶段: 1)获利情况: 糖价运行到目标价位附近开始平仓,平仓均价为4100,盈利=[4100-(3650+3700)/2]*10*300=127.5万 2)止损出局情况:[(3650+3700)/2-3575]*10*300=30万 5、风险报偿比:(动用资金88.2万,仓底风险金:111.8万)在严格执行计划操作下: 1) 盈利:=[4100-(3650+3700)/2]*10*300=127.5万 2)止损:=[(3650+3700)/2-3575]*10*300=30万 3)盈亏比:127.5/30=4.25:1 从上述计划可以看出,只要我们严格按照计划执行,那么实施盈利是可行的,同时风险也控制在比较小而且我们可以承受的范围之内。 备注:实战交易中需要执行计划者对每周行情走势进行书面评估,每月汇总,以便对投资计划的执行有客观标准;如果市场有不可抗力的因素及突发事件对行情产生不利影响,需及时作出其影响的评估及应对策略。交易中的书面材料备档待查。 中瑞金融
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