北京中期：2月19日白糖日评

    国际市场：

     ICE交易所18日休市。

     路透社伦敦消息，尽管本周一纽约糖市停市，但在投机买盘的推动下，本周一LIFFE糖市仍延续了上周的强劲走势，收盘时白糖期货价格的涨幅超过了1%，不过，当日糖市的成交量急剧萎缩。另外，当日部分投资者还在0805/0808期约间进行转月交易。

    国内市场：

     今日郑糖宽幅震荡，主力机构大量向809合约移仓，807和809合约的价差创下新高。SR807合约以4290元平开，部分多单集中平仓导致价格回落，最低下探4230元，接着散多涌入推动糖价回升。后来大部分时间里在4330~4270元之间上下震荡，下午两点以后重拾升势并创下4357元新高，尾市以4345元收市。成交量增至780858手，持仓大减32918手，余229002手。

     南宁产区现货报价已经仍为3900元左右。

    结论：

     今日郑糖剧烈震荡，开盘后不久虽有所回落但未能填补昨日跳空缺口，主力多头在809合约大幅增仓再次激发做多人气，尾市809合约已经突破4500元关口。

     2月的第一次收储以零成交告终，面对快速上涨的市场政策未做任何调整，反而有传言称26日收储还要增加20万吨。南宁现货报价已经回升到3900元附近，4000元整数关或许会受到冲击，此时保护3500元底线的任务已经完成，是否应该考虑一下如果糖价突破四千元（郑糖803合约已收盘在4000元之上，809合约更是到达4500元）之后政策进行反向调控的必要性了。

     多头气焰高涨是推动糖价再创新高的主要因素，不过现货批发市场已经出现调整迹象，期糖累计涨幅也相当可观，投资者在操作上应持理性心态。