银河期货：连豆振荡调整 中期涨势延续

　　文华财经（编辑 周鸿宇）--周二大连大豆振荡整理，美电子盘大幅上涨带来新动力，豆一809合约可能处于中期涨势之中，建议中线逢低买入。

　　国际方面，美元贬值和通货膨胀的背景没有改变，以美元定价的大宗商品市场的牛市仍在持续发展，自2002年以来的这一轮商品大牛市不同于过去三十年中的任何一波，构成CRB指数的17种商品中有10种商品创历史新高，这是在美元贬值背景下，商品价格波动区间的整体改变，这是三十年一遇的历史性突破，上一轮商品整体上涨发生在70年代初布雷顿森林体系崩溃时。在这种背景下商品上涨的幅度可能远远超出人们的想象，在1973年短短两个多月的时间内美豆就从506美分上涨至1290美分，涨幅1.5倍。美豆正处于三十年一遇的突破性上涨之中，最疯狂的时刻可能还没有到来，把握牛市节奏，寻找做多机会仍是主要操作思路。

　　进口成本方面，海运费用处于一月底以来的反弹上涨走势之中，昨晚BPI指数反弹至7777点，巴西至中国海运费较一月末的低点上涨了近22美元/吨。按1％的关税计算，今年7月船期的巴西大豆进口成本约为5013元/吨，豆一809的价格与之相比合理。

　　另据新华社报道，1月我国CPI同比涨7.1% 创1997年以来新高，其中食品价格上涨18.2%，从月环比看，居民消费价格总水平比2007年12月上涨1.2%。美国商品价格的上涨最终引发中国粮油价格全面上涨，人民币缓慢的升值根本无法应对国际金融的大幅动荡，政府在应对价格突发上涨方面显得束手无策，国内政策调控可能难以遏制新一轮价格的猛烈上涨。

　　技术分析，美豆中期调整如果结束将会展开新一轮中期上涨，并有可能成为本轮牛市中最猛烈的上涨走势，如果美豆5月合约自2月12日已展开新一轮中期涨势，则参考上涨目标1549～1760美分，持续时间10～67天。连豆豆一809合约可能处于1月24日以来的中期上涨走势之中，参考上涨目标5108～5559，建议中线逢低买入。

　　 王晓光