天琪金属日评（02-19）：沪铜冲高回落，关注伦铜能否突破8000关口

     伦敦方面：昨日LME三个月期铜收涨，收盘报每吨7970美元，上涨235美元，因LME仓库库存进一步下降引发空头回补，盘中高开低走，最高触及7980，离8000美元整数关口仅一步之遥，持仓继续创出新高，达到278435张，但目前伦敦现货处于贴水状态，同时中国进口处于亏损状态，令铜价承压。

     上海方面：今日上海金属市场走势分化，沪铜各合约高开高走，主力合约0805的大幅高开1220点，盘中成交创出新高，期价盘中小幅回落，维持高位窄幅整理，cu0805合约以66200开盘，盘中最高66980，最低66020。报收于每吨65170元，较上一交易日上涨1190元／吨，成交173780，持仓76442手。

     消息方面：日本央行指出，随着房市调整时程拉长,金融业贷款态度趋紧,美国经济放缓的迹象进一步增加，同时未来两周，多数美国大型银行将向美国证券交易委员会(SEC)呈递年度报告，几家欧洲最大的金融公司也将公布2007年获利情况。对一些机构而言，这将是首个经审计的次贷危机给其造成影响的具体数据。前国际货币基金会(IMF)首席经济学家罗戈夫指出，次贷相关的减记才刚刚开始。考虑到商业地产贷款、信用卡贷款、汽车贷款、公司债以及其他债务损失，总的资产减记金额可能超过1万亿美元。罗戈夫称：“美国经济即将进入衰退，因此违约率的上升才刚刚开始。”

     技术上看，伦铜大幅高开，最高触及7980，挑战整数关口8000美元，目前技术形态还未趋坏，均线系统多头发散未变，同时注销仓单仍然保持在三万多吨左右，库存有继续下降可能，同时持仓创出新高，达到278435手，短期内继续上涨动能很大。沪铜cu0805今日成交创出新高，达到，持仓增加 技术形态良好，均线多头发散，短期内上涨动能充足，但目前令市场担心的是现货继续保持贴水状态，容易引发空头反扑，投资者要警惕获利盘的集中打击。

     沪铝低开低走，期价继续在高位震荡，消化前期的拉涨，al0805合约以19695开盘，盘中最高19720，最低19455，报收于每吨19520元，较上一交易日下跌185元／吨，成交30096手，持仓40178手，锌高开低走，受抛压盘的打压，盘中震荡走低，zn0805合约以20150开盘，盘中最高20180，最低19430，报收于每吨19440元，较上一交易日下跌410元/吨，成交140480手，持仓55242手。

     操作建议：今日沪铜延续反弹，LME铜库存继续下降，突破了150000吨，支撑内外盘的反弹，但两地现货价格虽然大幅上涨，但期货价格上涨更快，伦敦现货由升水66美元转为贴水25美元，如果现货价格不及时跟进，容易引发空头反扑，同时期价在上行过程中遭遇的阻力会越来越大，投资者要警惕获利盘以及空头的集中打击，建议投资者前期多单可适当减磅离场，但不宜过早沽空操作，继续关注现货升贴水情况以及外盘能否在8000左右关口企稳，沪铝多空分歧明显加大，期价继续消化前期的拉涨，建议保持观望或者短线操作，沪锌观望。