西南期货：铜午间评述（080219）

    铜：国内铜今日上午高开高走，走势十分强劲，不过在现货贴水500的数据公布后，价格有所回落。LME库存继续快速下降，达到07年12月以来的最低位，且减少库存大部分出自于韩国仓库，可能回流到中国市场上，预计近期仍将会继续下降。CFTC数据显示，COMEX市场投机净头寸大幅变化，一周净多头新增6900手，同时空头减少900手，自07年10月来CFTC铜首次出现净多头现象。昨日晚间伦敦铜在库存数据公布后立刻反弹，一小时内价格上涨130美元，并成功收于7900点之上。市场对于中国产量的担忧和LME库存的持续下降成为支撑市场价格上涨的关键性因素，不过我们认为，目前铜价还不属于单边市，当前价格已接近近两年来震荡箱体的上沿，8000点位上方阻力较大。国内今日跟涨幅度不够，反应市场对LME能否站稳8000心存疑虑。建议观望。

    西南期货 研究部 贾铮 021-68400776、68400038*8025

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