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大陆期货：金属每日评论(2-19)http://www.sina.com.cn 2008年02月19日 09:15 金牛财顺
大陆期货：金属每日评论(2/19) 大陆期货：供应忧虑犹存，铜价挑战8000 国内第一大铜产生企业江西铜业近日公告公司已恢复超过80%的产能，但目前冶炼厂由于运输问题仍未完全开工，产能为正常水平的60%至70%。随后渣打银行发布报告称，由于中国因暴雪灾害引发电力中断，加上南非地区和塔吉克斯坦的产能下降，将引发今年基础金属市场的供给紧缩，该行对于中国2008年铜产量从原来预期的407.5万吨下滑到 403万吨；此外瑞士信贷集团同样表示，因生产商面临电力和水短缺，今明两年全球铜供给可能低于此前预期，如果美国经济增长动力重新恢复，铜价有望上涨。如果铜价能够在经济放缓的环境中继续保持稳定，那么这将为今年底及2009年出现一次大涨行情做好准备。瑞士信贷预估2008-2012年铜市供给至少下降70万吨。 在境外投行纷纷下调铜供应量之际，全球一些主要的铜生产国也发布减产或者预期减产的信息公告，据研究机构Hallgarten and Company称，智利2008年铜产量料为570万吨，但如果智利政府因电力供应短缺而拉闸限电，其铜产量料保守估计将减少68,000吨。智利包括铜出口在内的矿物出口占其出口总值的60%或其国内生产总值的约23%。本月稍早，智利的财政部长Maria Olivia Recart称，能源供应紧张可能导致该国今年的GDP增速减少0.5%-1%至4.5%-5.5%。因遭遇五十多年来的罕见干旱，智利国内水库水位下降，同时发电所用的天然气供应亦短缺，此外，一家因出现故障而展示关闭的大型电厂预计在年中时才能重启，这些均造成智利国内电力供应紧张，不排除智利今年晚期拉闸限电的可能性。另外乌兹别克国内唯一的铜锌产商---Almalyk矿业公司近日也表示，该国2007年铜产量下滑至89,655吨，2006年的铜产量为93,003吨。 总体上我们认为1季度对铜市场的供应忧虑成为推动铜价走高的动力，铜市场人气正在由之前的谨慎乐观转向乐观，COMEX铜持仓数据显示，基金净持仓已由净空转为净多，随着多头资金的再次进入，铜价依然具备走高潜力。隔夜伦铜大涨235美元至7979美元，距离8000关口仅半步之差，一旦铜价能够形成有效突破，下一挑战目标将是2007年的高点8300美元。国内铜市场近期走势相对偏弱，消费并没有明显起色，在国内企业停产减产的同时，进口量却保持较高水准，据中国海关最新数据，中国1月未锻造的铜及铜材进口23.9万吨，同比增长4.6%，进口量的增加也使得铜库存暂时出现增加，后市的关键需关注消费启动情况，操作上仍然建议以逢低买入做多为宜。 大陆期货 李迅
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