世界黄金协会2007年报告评述(2)

　　3、中东和土耳其

　　中东

　　中东地区2007年黄金需求总量达到348.4吨，同比上涨10%；其中珠宝上涨11%达到328.1吨，零售投资上涨6%达到20.4吨。07年分两段来考虑，头八个月需求旺盛，一季度到三季度平均增长率达到15%。但是一些地区的珠宝市场对价格比较敏感(尽管程度并不像印度那么深)。四季度金价上扬逼近历史高点挫伤需求同比下降4%，其中珠宝需求下降5%，投资需求没有变化。

　　其中，沙特阿拉伯的需求强劲，需求总量达到129.4吨，同比增长15%——珠宝盒零售投资均为同步增长。总额已经达到29亿美元，超过了1997年历史高点27亿美元。阿联酋的珠宝需求和总需求均创下了历史纪录，分别达到99.8吨和107.3吨，同比分别增长8%和7%。

　　2008年一季度该地区的需求预计会疲弱。价格波动剧烈，市场预期价格会涨，但目前价格在高位有所回落，处于震荡区间。但是整体的黄金市场氛围仍然良好，高质量的产品到处可见，量身定做的投资品种也很多，还有各种各样的促销活动。经济背景良好，需求可能会反弹，但是预计将比金价稳定时期要稍低。

　　土耳其

　　2007年土耳其的黄金需求和零售投资需求均创下了历史纪录，二者分别为249.3吨和61.1吨，同比上涨11%和2%。珠宝需求仅次于历史纪录，为188.1吨，同比增长14%，但仍低于2005年纪录高点7吨。土耳其四季度的珠宝需求增长强劲，总量达到38吨，同比增长19%。07年国内货币升值限制了金价的涨幅；12月月度均价仅比9月份上涨6%。如图17所示，直到最近价格才超过2006年五月份的高点。

　　08年影响土耳其黄金市场的主要因素很可能就是不断攀升的价格。指标显示珠宝需求开始减缓，而回收金供给随着金价走高而逐渐增加。

　　4、美国、欧洲和日本

　　2007年美国经济转弱，同时金价攀升，这使得珠宝需求降至262.9吨，同比下降14%。四季度经济增长放缓的速度更快，珠宝需求降幅更大。欧洲2007年需求总量达到58.8吨，同比下降9%。第四季度黄金需求下降了10%，为28.6吨。

　　值得注意的是俄罗斯四季度珠宝需求猛增，使得2007年黄金需求总量达到77吨，同比增长11%。俄罗斯是少有的几个市场，在2007年四季度珠宝需求还出现了快速增长，而25%的增长在任何一个国家都是未曾见到的。四季度需求创出新高，达到24.9吨，这主要是由于俄罗斯消费者收入持续增加、进口也相应得增加了。2008年预计珠宝的需求还将强劲，尽管需求的节奏可能不会维持在如此高的水准，因为金价仍在历史高位附近徘徊。

　　而07年全年日本的投资者都充当了“售金方”。总计卖出56.3吨的黄金，而06年该数量为45.7吨。日本投资者早在前几年金价处于低位时接连买入了黄金。今年日本国内黄金均价为2600日元/克，这使得那些在1000日元/克购买黄金的人获利平仓，获利颇丰。

　　小结：首先，从上面对主要黄金需求国2007年进行简要的概述可以看出，新兴市场国家充当了黄金珠宝需求、投资需求主力军，而发达国家则忙于获利平仓；各国汇率的变化、经济增长情况、通胀情况都影响了该国黄金消费，四季度价格高企、波动剧烈时俄罗斯和中国的需求依然强劲！其次，世界黄金协会研究表明价格剧烈波动会挫伤黄金珠宝的消费热情，但是一旦价格趋于平缓，消费者很可能适应高金价！最后，用发展的眼光来考察黄金市场，传统上黄金主要集中在主要工业国家手中，但在新兴国家经济扩张的过程中，必然带来以黄金为代表的财富的转移，新兴国家对黄金的需求具备强大的潜力和空间，从中长期来看需求强劲将支持金价稳步上涨。