糖价重估尚存不确定性

    　　因南方地区遭遇严重自然灾害，导致甘蔗出现大面积冻伤，近期国内白糖期、现价格大幅上扬，然而需要注意的是，鉴于具体受灾情况尚未明确，当前白糖价值的重新定位依然有着不确定性。

    　　今年1月底以来，广西壮族自治区遭受了50年以来的强冷冰冻天气。广西柳州农业科学研究所透露，此次柳州甘蔗受灾较为严重，由于宿根蔗同样在这次冻灾中受灾严重，造成甘蔗不仅在2008年将减产，2009年、2010年两年的产量也会受到一定影响。对于此次甘蔗产量的损失仍在进一步调查中，具体的损失数字大概要等到2月底才能出来。

    　　甘蔗产量受损，白糖市场应声而涨。郑州商品交易所的白糖期的主力807合约2月13日至2月15日三天上涨了270元/吨，涨幅达到了7%。2月18日，跳空高开，收盘封住涨停，达到4,290元/吨，距离4,294元/吨的去年高点仅差毫厘。与此同时，食糖现货市场也借助期货市场和批发市场价格大涨之势，提高了报价，其中产区价格上涨比较快，部分企业提价超过200元/吨以上。

    　　鉴于南方甘蔗受灾情况超出预期，白糖期货市场和现货市场的上涨行情是有其合理性的，但其上涨幅度是否合理有待进一步的观察。目前甘蔗的受灾情况尚不明确，白糖的具体减产幅度市场看法不一，其价值重新定位就很难明朗化。而市场现在的反应是过激还是欠缺，目前很难得出定论，而一旦具体的损失统计出来，市场必然重新修正先前的反应程度回归理性。另外，郑州白糖期货主力807合约目前处在前期高位，上行阻力较大。

    　　需要注意的是，前期对市场影响明显的国储收糖，由于现在的糖价高企，因此对白糖期货的影响也变得微弱。如果再考虑到糖价攀升可能助涨原本居高不下的CPI指数，那么国家采取抛售来平抑市场的可能性更将打压后期糖价。