东华期货：沪铜上涨欲望增强 但短期有阴影

　　文华财经（编辑 李欣）--伦铜上周5冲高回落，最高7857.5美元，收盘7735美元，上涨85美元，上涨受到注销仓单维持高位，库存大减4400吨的推动，成交量不大，但持仓增加2000多手，总持仓276115手，处于相当高的水准，蕴藏了比较大的上涨能量，目前只是在等待时机而已。

　　沪铜高开高走，远月继续领涨，表现强劲，5月今日成为主力合约，开盘64260，最低64110，最高65610，收盘65490。增仓16160手，成交10万多手，持仓超过4月，目前69000多手，预计4月移仓持续期间，隔月贴水会进一步扩大，5月走势相对较强。目前，现货贴水保持稳定，今日有色金属网报价64350-64550，较昨日上涨850元。随着消费旺季的逐步邻近和节后企业生产的逐步恢复正常，消费的启动是可期的，所以现货贴水，远月领涨，但是第一季度国内外宏观经济面临很多的不确定性，短期仍将压制铜价上涨，明日中国公布CPI数据，预计是创新高，可能引发新一轮宏观调控的预期，可能会拖累铜价，应密切注意。操作上，建议回调到位，宏观形势明朗后做多。

　　胡云飞