北京中期：2月18日白糖日评

    2月18日白糖日评

    国际市场：

     道琼斯纽约消息：受贸易行匆忙补空以及基金买盘的推动，本周四ICE糖市原糖期货价格快速攀升至5个月以来的最高点，远期合约糖价也纷纷创下合约新高。由于0803期约即将在本月29日摘牌，本周四贸易行还在0803/0805期约间的转月交易中买进，糖市上限额预托买进期权交易非常活跃。

     国内市场：

    今日郑糖集体涨停，空头急于回补使得市场做多力量相当强大。SR807合约以4262元高开，空头回补迅速将价格推至涨停板4290元，10点前后曾两度打开停板，但很快又重新封回，并一直保持到收市。成交量只有278650手，持仓减少37348手，余261928手。

    南宁产区现货报价已经上调至3900元左右。

     结论：

    今日郑糖继续冲高，所有合约都以涨停报收，多头的报复性上涨对于市场来说似有矫枉过正之嫌。现货报价紧随期市上升，能否得到销售量的配合已被市场忽视，卖方出现惜售情绪，灾情对糖价的影响或许已经被夸大。

    从食糖供应角度分析，至1月末糖厂库存接近350万吨，为历史同期新高。而2月虽然部分糖厂受甘蔗不能及时砍运的影响一度中断生产，但天气条件许可后反而应该加速压榨受灾甘蔗，这样本月产量预计也不会出现大幅下降。市场的忧虑主要针对后期食糖产量变化趋势及新蔗种植状况所受的影响。所以，如果销售速度不能尽快增长的话，本年度的销售压力还会存在。

    当然，目前市场主要受资金面和技术面引导，国际糖价高位整理以及对于国内1月物价指数创新高的预期都刺激追涨资金涌入，而周二（19日）国家收储又给看多情绪火上浇油。中长期看白糖行情已经由熊转牛毋庸置疑，但短期涨幅相当可观，做多气氛已趋向白热化，近日行情出现反复的可能性逐渐增大。