永安期货：铜铝日报0218

    铜铝日报 一、要闻回顾： 1. 伦铜：15日库存150650-4400（吨），注销仓单32925-900（吨），注销仓单占总库存比例为21.86%（14日为21.87％），现货升水15美元（14日是升水25.5美元）。14日持仓：现货／2.20为10517-919（手），总持仓276115+2005（手）。(库存及注销仓单为与14日相比的增减，持仓为与13日的增减) 2. 伦铝：15日库存954200-1875（吨），注销仓单33700-1825（吨），注销仓单占总库存比例为3.53%（14日为3.72％），现货贴水36.5美元（14日是贴水37美元）。14日持仓：总持仓730589+7176（手）。(库存及注销仓单为与14日相比的增减，持仓为与13日的增减) 3. 美联储周五公布，1月工业生产较上月增加0.1％，产能利用率为81.5％。市场原本预期，美国1月工业生产较前月增加0.1％，产能利用率为81.3％。 4. 美国纽约联邦储备银行周五公布，纽约联邦储备银行2月制造业指数降至负11.72，1月为正9.03，路透调查预估为正6.00. 二、重要信息提示（均为北京时间） 1. 伦铜库存及持仓变化 2. 伦铝库存及持仓变化 3. 全球股市 4. 美联储政策 5. 美元走势 6. 美国房地产市场走向 7. 18日中国1月工业品出厂价格指数（年率） 8. 18日中国1月居民消费品价格指数（年率） 三、库存与基金持仓 上海期交所金属铜库存（2月15日公布） 上周库存 本周库存 库存增减 可用库量8397 小计 期货 小计 期货 小计 期货 上周 本周 增减 铜 合计 20245 8797 31188 12775 10943 3978 376941 361623 -15318 铝 合计 94954 46967 119279 53626 24325 6659 199285 191300 -7985 CFTC基金持仓(截止2月12日当周) 非商业 商业 总计 非报告头寸 多头 空头 套利 多头 空头 多头 空头 多头 空头 18417 17863 9304 50101 46853 77822 74020 10488 14290 较2月5日当周总持仓量变化(88310-2065) 6865 -918 -6018 -1516 6111 -669 -825 -1396 -1240 各类交易商头寸占总持仓百分比(%) 20.9 20.2 10.5 56.7 53.1 88.1 83.8 11.9 16.2 总交易商（155） 34 58 38 41 38 106 113

    三、行情研判 铜： 周五伦铜冲高回落，小涨65美元。伦铜库存大减4400吨令价格一度冲高，但美国经济数据欠佳及7800美元上方的技术阻力位令至价格自高点回落。CFTC持仓显示，基金持有美国精铜的净空单翻多，主要是多单增加6000多手，空单减少几百分，令到基金截止周二持有净多单为554手。这是个好现象，但是必须持续观察基金持仓的趋势，预计仍有震荡的可能。后市来看，伦铜有可能面临回调，若能守住7200-7500美元，则沪铜有可能出现补涨。

    铝：国际铝价借南非和中国电力短缺问题进行投机性炒作，不宜过分追高。