银河期货：锌价因锌厂恢复生产下行

　　文华财经（编辑整理 兰兰）--本周是中国春节后的第一个交易周，国内只有三个交易日，但在第一个交易日国内锌价便封至停板，此后两天也以下跌为主，周末跌势才得以缓和。受国内拖累，LME三个月锌在周三和周四也承受了不小的压力。

　　分析来看，新年后国内外锌价受压的主要原因是国内锌冶炼厂的重新开工。1月底，因为中国南部地区出现罕见的冰冻天气，湖南地区输电线受损，同时由于电煤紧张，电力供应出现紧张，湖南地区锌的冶炼厂几乎全部停产。湖南的锌产能占全国的20%以上，锌厂停产成为锌价大幅上涨的主要动力。但随着电力运输设备的修复，国内电煤库存又不断增加，交通运输也得以恢复，国内锌厂已经开始恢复生产。春节后的第一个交易中，国内便传出株冶恢复生产的消息。详细情况来看，株冶已经与2月6日开始恢复生产，目前在已经正常运行，湖南三立于13日恢复生产，水口山将于20日左右恢复生产。估计总产量损失会在3万吨左右。国内锌厂恢复生产给国内外锌价巨大的压力。本周锌的消费还未启动，各地买盘稀少，生产商将大量货物运往交易所，本周上海期交所锌库存增加8181吨或14%，达到65718吨。

　　经过本周对锌厂重新开工的消化后，周末国内外锌价受到支持，因为正月十五前后国内消费企业将会重新开工，传统上讲，春节后又是中国的消费旺季，估计国内外锌价将受到支持，中国锌消费情况成为市场的关键。

　　从技术上看，LME锌价位于区间为2200-2600美元，中间价位为2350美元，短期内锌价偏下，阻力位为5日均线，然后为阻力线2600美元。交易上以观望为主，空单止损5日均线。国内4月锌价位于区间18000-21500元内震荡，周末在19500元附近遇到支持。锌价的阻力位为30日均线，然后为5日均线。交易上以观望为主，短线空单以30日均线设好止损。

　　基本面消息，目前在鹿特丹交货的、完税的特高级锌（SHG）为较LME现价升水165-185美元，高于1月时的150美元，而在2007年10月时约为250-280美元。

　　经济上面，国际货币基金会(IMF)执行长史特劳斯卡恩周三称,全球金融市场危机将会对宏观经济产生严重影响,任何地区都不能完全幸免。他称,随着金融危机扩散至实质经济,全球经济已步入了艰难阶段.

　　周四联邦准备理事会(Fed)主席柏南克在国会听证会上说，经济展望近来已恶化，经济成长仍有下降风险。但他亦表示，在1700亿美元的财政振兴经济方案及Fed系列降息的帮助下，今年稍后，展望将好转。

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