嘉益博华：期铝逆市上涨 再次显露价格上升潜力

　　周三(2月13日)伦敦金属交易所(LME)基本金属大多下滑，期铜在中国春节假期期间大幅上涨，但中国交易商在重返市场之后不愿在高价买入金属，令期铜市场缺乏买兴，价格较低的铝在南非及中国电力紧张限产的刺激下逐渐得到市场的偏好，基金买盘推动价格逐步走高，成为当日逆市上涨的基本金属，预期后市将会有进一步的上升空间。三个月期铜当日下跌110美元至7780美元收盘；期锌下跌70美元至2415美元；期铝上涨36美元至2691美元；期铅下跌20美元至3030美元；期镍下跌100美元至28000；期锡收高100美元至17200美元收盘。COMEX市场期铜3月合约下跌2.95美分，收报3.5305美元/磅；5月合约下跌2.60美分，收报3.5435美元/磅。

　　宏观经济方面消息，美国公布，经季节性调整美国1月零售销售较前月意外成长0.3%，部分因为新车和汽油的销售增加，12月修正后月率为下滑0.4%，1月零售销售较去年同期成长3.9%。美国12月企业库存季调后月率成长0.6%，11月为成长0.4%。欧盟统计局数据显示，欧元区12月工业产出较前月下滑0.2%，11月修正后为下滑0.4%，初值为下滑0.5%；12月工业产出较上年同期增长1.3%，11月修正后为成长3.1%。日本公布，日本10-12月实质国内生产总值(GDP)较上季成长0.9%，高于市场预期的0.4%，日本10-12月实质GDP环比年率成长3.7%。

　　基本面方面消息，美国铝业协会表示，美国1月原铝产量年率增16.2%至2,753,902吨，1月产量年率为2003年3月以来最高，1月实际产量为233,254吨，高于07年12月的230,351吨。美国中西部即期铝较LME现货价格升水上涨至每磅4-4.5美分，1月末升水为3.75-4.25美分。哈萨克国家统计局公布，1月份该国氧化铝产量增加，铜、锌和铅产量下滑，1月精铜产量为29,489吨，同比减少12.9%，精锌产量同比下滑4.7%至30,967吨，同期铅产量为8,209吨，同比减少15.2%，氧化铝产量则同比增加8.9%至141,446吨。

　　LME铜现货/三月升水29美元，较前一日升水缩小4美元；LME铝现货/三月贴水39美元，较前一日升水缩小2美元；LME锌现货/三月为贴水18.5美元，较前一日贴水扩大4.5美元。

　　LME铜库存较前一日减少2125吨，库存量为157,600吨；铝库存增加1750吨，库存量为957,900吨；锌库存增加975吨，总存量为117,250吨；上海交易所公布的库存周报显示，铜库存增加2087吨，库存量20,245吨；铝库存减少5,808吨，库存量94,954吨；锌库存减少937吨，库存量57,537吨。LME期铜成交量77,480手，减少2619手；持仓量272,971手，减少2400手；期铝成交量150,877手，减少14,051手；持仓量为721,862手，增加456手；期锌成交量44,912手，减少7,337手；持仓量188,424手，减少920手。

　　操作建议：期铜振荡回落，当日低开高走，从走势图表来看，铜价可能进一步触及8000美元的位置，但指标已逐渐处于超买水平，亦存在回调需求，且基于对经济前景的担忧，预期后期价格仍不特别乐观，操作上，多头适机获利了结，等待在8000美元以上位置建立新空。期铝近期宽幅振荡，当日逆市上涨，价格受到近期供应忧虑及成本上涨等因素的支撑，后市仍谨慎看好，在回调之后仍可重建多。

　　(嘉益公司：risun)