鲁证期货：多空交织前景含晦 黄金短期或续调整

　　文华财经（编辑 王亚男）--一、市场描述

　　2月13日（周三）由于国际货币基金组织的潜在黄金销售可能带来供应增加的预期，短期内成为主导市场的一个因素。受美元反弹引发获利回吐拖累，国际金价在周二夜间开始大幅下滑，延续至今日迫近900美元关口，并基本回吐春节期间的涨幅。纽约黄金主力合约0804昨日收盘911.10美元，今日于909.20低开下行，900美元支撑告急。

　　错过长假期间国际金价上涨动力，沪金主力合约AU0806今日216.01元开盘后持续下行。日内最低价213.50元/克，随后虽小幅震荡上扬，但由于市场人气不足回落于214元下，报收于213.69元/克。日k线继续收阴，期价下跌1.39元。市场成交量较上一交易日小幅增加，成交22060手，持仓增加1344手，上海期货交易所持仓显示主力多头增仓大于空头，但主力空头持仓集中占优。

　　二、行情成因分析

　　进入春节假期后，国际黄金市场出人意料的摆脱美元大幅反弹对金价形成的压力，走出了连续四日小幅上涨的行情，COMEX4月期金最高至931美元/盎司，但昨日夜盘开始出现大幅回落，抵消大部分涨幅。国际货币基金组织的预算改革决议出售其3217.50吨黄金的一部分，此潜在的黄金供应增加预期对国际金价产生压力。同时，黄金需求面萎靡，受接近纪录高位的金价影响，世界黄金消费第一大国印度1月黄金进口同比急剧下滑，自07年同期的62公吨猛降92％至5公吨。加之近日由于估计美国原油的库存相应充足，原油价格下挫亦拖累金价下行。但另一方面，主要产金国南非的金矿减产问题造成黄金供应减少，又为金价带来支撑。据悉，南非电力供应问题仍然存在危机，这种状况估计还要持续四个月，而其存在的各种综合问题缺还要四年左右的时间来解决。周二的官方数据显示，南非2007年的黄金产量较06年减少6.5％。另外，在国际经济形式恶化的情况无明显好转之前，黄金价格并没有头大幅下跌的空间。上周末的G7会议上，各国财长及央行行长一致认为由于美国房地产市场崩溃，全球经济面临放缓风险，而且目前并未给出有效的应对措施。因全球金融市场动荡带来的避险和投资买盘仍将支撑金价。

　　美元指数方面，疲弱的欧元区经济数据以及特里谢指出欧元区经济存在下行风险，市场对欧元区年内降息预期大为加强，欧元直线下挫，美元相应大幅反弹。我们注意到，美元指数在75-76一线存在较强的支撑。有市场分析认为在经历了大幅下跌之后，目前美股已经具备低位投资的价值，从而吸引资金回流。不排除在欧元区受美国经济拖累影响加剧的情况下，美元指数出现大幅反弹。因此需要注意美元汇率走势对黄金价格的影响。

　　现货方面-伦敦贵金属开盘黄金报每盎司902.10/903.00美元，低于纽约尾盘的907.70/908.50美元。国内现货黄金沪金9999今日微幅幅下跌，日内交投区间超过6元，日k线收出光头光脚大阴线，价格报收于208.20元。

　　目前外盘金价运行于30日均线附近，900美元整数关口料将受到考验。由于此前金价并未突破前期高点，此次回调或有可能达到883－888美元支撑一线，上档压力在910－917美元。目前多空因素混杂，黄金价格走势含晦不明，在长期上涨趋势不变的基础上，预计短期内承压回调可能性更大。在国际金价弱势整理的影响下，沪金短期有可能下试210元支撑。

　　三、后市研判

　　操作建议：长期逢低做多思路不变，稳健投资者可待国际金价调整结束或210元附近开始分批建多。

　　鲁证期货 张晶