中期期货：沪铜高开低走 相对伦铜表现滞胀

　　文华财经（编辑 兰兰）--隔夜LME三个月期铜早盘振荡，期间上扬，尾盘扩大涨幅，终盘收于7890美元，上涨125美元。沪铜所有合约以涨停板开盘后高开低走，主力合约0804开盘64590，期间在多头获利了结影响下下行，终盘收于63650，上涨1540，成交量112418，持仓量74074，减仓8904手。

　　国内春节期间LME铜库存持续大幅减少，截至昨日共计减少13000多吨，总库存降至16万吨下方，注销仓单比例更是高达21.74％，表明库存减少的趋势很可能仍将持续，现货升贴水从节前的贴水转为目前的升水30美元以上，为期铜提供了强劲的支撑。今日国内铜现货报价64500－64800，上涨1900，现货贴水300－100，成交较少。

　　技术上，LME三个月期铜上涨，受库存持续减少以及节后中国备库需求预期强劲支撑，同时美国股市的企稳亦提振了期价的上扬，今日沪铜表现相对滞胀，可能限制伦铜今夜的继续上行，关注7700美元前期颈线附近支撑是否有效，一旦企稳则期价有继续上行的可能，目标8000美元。国内来看，沪铜高开低走，受节日期间伦铜大涨带动，沪铜早盘所有合约均已涨停板开盘，不过在国内股市以及沪锌下跌的影响下未能守住，技术走势仍旧偏强，下方支撑位为前期高点62960，上行第一目标位65000，操作上多单轻仓持有。

　　隔夜LME三个月期铝早盘振荡，期间上扬，尾盘回落，终盘收于2655美元，下跌35美元。沪铝低开低走，主力合约0804开盘19430，早盘下行，期间振荡，尾盘扩大跌幅，终盘收于19050，下跌370，成交量24174，持仓量49172，增仓382手。

　　LME铝库存继续增加，截至昨日总库存已经达到95万吨以上，现货贴水仍旧维持在40美元上方，限制了期价的涨幅。今日国内铝现货报价19230－19270，下跌125，现货贴水20－升水20，市场货源充足，成交清淡。

　　技术上，LME三个月期铝小幅回落，节日期间期价基本维持在近期的相对高位振荡，走势仍旧偏强。国内来看，沪铝低开低走，随着近期雪过天晴，交通逐渐恢复，市场到货较多，货源较为充足，期价承压下跌，在国内整体供求过剩的情况下，操作上空单持有。

　　隔夜LME三个月期锌早盘下跌，期间振荡，尾盘上扬收回全部跌幅，终盘收于2485美元，上涨40美元。沪锌高开低走，部分合约收于跌停，主力合约0804开盘21150，早盘在空头打压下下行，期间振荡，尾盘在短多离场影响下收于跌停板20070，下跌840，成交量344242，持仓量73050，增仓3480手。

　　LME锌库存节日期间继续增加，截至昨日总库存达到11万6千多吨，现货始终处于贴水状态。今日国内锌现货报价20200－20300，下跌250，现货贴水200－100，现货价格跟随期价理性回归，市场观望气氛较浓，成交清淡。

　　技术上，LME三个月期锌上涨，节日期间在伦铜大涨的情况下，伦锌始终处在2500美元下方振荡，走势相对疲软，关注2200美元前期低点的支撑。国内来看，沪锌高开低走，主力合约收于跌停，基于中国暴风雪导致减产的短期利好激励正在逐渐消退，在国内整体供过于求的情况下，期价理性回归，操作上空单持有。

　　温京海