卓创铜评：上涨动能不足 期铜冲高受限

　　LME三个月期铜周二走坚,受库存减少支撑连续第五日上涨。中国的交易商们周三将结束春节长假重返市场。三个月期铜涨至每吨7,890美元,较周一上涨125美元。LME铜库存减少4,400吨,目前处于自去年10月以来的最低水准,年初以来累计减少了近20%。在库存下降的情况下,铜价已涨至去年10月以来的最高水准,年初迄今的涨幅逾15%。

　　上海期铜开盘暴涨,一度涨停，但随后高位震荡走低，未大幅追随外盘的强势，近月0802开盘63700元/吨,收盘价64150，结算价64877元/吨，大涨1100元/吨；主力合约0804开于64590元/吨，收盘价63650元/吨，结算价64538涨1540元。

　　现货市场：现货铜跟随期铜大幅上扬，长江现货报价64600-64800，涨1990元/吨，上海现货报价64450-64750，涨1850元/吨。但因为是第一个交易日，市场观望叫多，成交很清淡，且部分铜加工厂未开工，市场需求不是很强烈。但是中国雪灾后的电网重建，预计将拉动铜铝的消费需求。有消息称"十一五"期间,国家电网公司和南方电网公司将合计投资10840亿元,如果考虑到电网建设集中于跨地区间的长距离输电网,估计铝及铜的消费量还将会大幅增长.

　　废旧市场：春节假期刚刚结束，小部分商家开始营业，但绝大多数厂家及贸易商仍处于放假状态，虽然伦铜大幅上扬，但废旧市场跟随速度缓慢，部分回收商报价在58000-59000元/吨左右，因为业者普遍对此次上扬突破的持续性持怀疑态度，成交也不积极，明后连天随着开工率升高，交易有望好转。

　　卓创观察：在经历了连续5日的大幅上扬之后，在基本面无较大改观的情况下，上涨动能不足，伦期铜有修正回调的需要，在基本面无较大改观的情况下，市场更加关注中国需求。沪铜开盘涨停，后高位震荡走低。因是节后第一个交易日，现货市场观望较多，部分加工厂尚未开工，市场成交较清淡。后期随着产能开工率的提高，市场预计将逐渐好转，目前外盘到了关键阻力位，要想突破站稳必需要有实质的供需基本面的支撑，目前条件暂不具备，短期暂难突破，预计期铜继续冲高受限。