倍特早盘金属0213

    伦铜大涨，关注中国需求

    在中国农历新年期间，伦铜受库存持续大减推动大幅上涨，由于铜库存下降至16万吨以下，而且注销仓单保持在3万吨以上，铜价仅在上周二因美国利空的非制造业ISM指数拖累而一天收阴，然后连续大涨，收于7830美元，现货回到升水30美元以上的水平。基本面看，美国经济衰退的利空不断，继制造业之后，服务业指数也下降到41.9这样的低水平，大大低于50的荣枯分界线，说明经济全面的下降。但铜主要受到季节性消费需求的提升，现货消费还未启动，近期库存大减可能存在一些对中国因雪灾而减产和增加电力设施建设的投机因素，价格能否维持目前的高位还要看中国购买是否跟上。技术上看，铜价强劲突破7500一线压力，将测试8000压力，但连续大涨，可能出现回调，追高不宜。沪铜新年刚开始，消费还没有出现，而铜价上涨可能吸引前期低价进口铜开始抛售，将弱于伦铜，处于跟涨地位。操作上节前少量低位多单谨慎持有，否则观望。 伦铝在一周的交易中保持高位震荡，期价在2600－2700之间波动没有方向，而库存持续增加，说明现货压力仍然较大，并不支持价格的大幅上涨。对于中国减产的炒作仍然支撑伦铝价格，但电力和运输恢复，国内现货市场可能重归于平静。由于本次雪灾造成大面积停产，对年度总的产量平衡产生影响，将从中期抬高价格中枢。技术上看，伦铝回到2600－2800的去年成交密集区内，技术形态向好，但突破这一区间难度很大，可能维持窄幅波动，市场机会不大。沪铝节前大幅上涨，有回落确认支撑的要求，目前看下档支撑在19300前期区间上沿，操作上以窄幅波动，短线交易为主。 伦锌节日期间回落后重新走高，期价较休市前几无变化，库存有所增加，现货维持在20美元上下的贴水，说明现货压力仍较明显，并在逐步积累。但伦锌技术上在2400一线得到支撑，期价站在均线之上，并突破了中期下降压力线，有继续上行的要求，可能再次测试区间上沿。沪锌节前大涨，目前运输缓解，现货市场可能回落，期价处于上有压力下有支撑的情况，可能维持窄幅波动，操作上，少量节前空单注意回落平仓，技术支撑在2万一线。

    （倍特分析师：邓宏）