湘财祈年：雪灾冲击养殖业 蛋白粕需求受抑

　　文华财经（编辑 王亚男）--国内春节期间CBOT大豆走势震荡，价格较节前变化不大，截至12日19时CBOT大豆3月价格1331美分/蒲式耳，较2月4日收盘1326美分/蒲式耳的价格仅有5美分的差距。其中变化较大的交易日是2月6日，大豆价格从涨停回落，一天的波幅超过50美分，CBOT大豆交易商在正是开始炒作播种面积前继续关注外部市场对大豆的影响，由于玉米价格变化不大，小麦的连续上涨为大豆提供了支撑，不过11日小麦价格的暴跌似乎表明价格短期上涨过快，利多被透支，后市小麦价格可能展开理性回调，这令CBOT大豆价格承压。节日期间原油价格上涨，美元大幅走高对大豆带来相反的影响。

　　 随着北半球春播临近，播种面积竞争愈演愈烈，玉米、小麦期价走势仍将是影响大豆的主因，同时密切关注主要股市和宏观经济的动向，对经济放缓的担忧，很可能引发一波恐慌性的多头平仓盘，造成盘面的剧烈波动。从CFTC公布的持仓报告看，基金在豆油的净多单在持续减少，截至2月5日净多单为35072张，较1月8日大幅减少了2.3万张，豆粕也出现同样情况，见后文图表。

　　2月9日USDA公布了本月的月度供需报告，2007/08年度美豆结转库存量下调1500万蒲至1.6亿蒲式耳，低于此前分析师预测的1.67亿蒲式耳平均值，这一数值较上年度创记录的5.74亿蒲式耳下降了72%，是03/04年度以来的最低值，USDA本月上调2007/08年度大豆出口量1000万蒲至10.05亿蒲式耳，上调压榨量500万蒲至18.35亿蒲式耳。有一点非常值得注意的是，本次报告中预计07/08年度美国国内豆油消费量从上月的199亿磅下调到195亿磅，主要原因是生物柴油需求增速放缓，豆油价格过高抑制了需求，但豆油出口增加，主要是中国和北非需求强劲。07/08年度全球大豆产量从220.34亿吨下调到222.07亿吨，期末库存从4624万吨下调到4582万吨。

　　 南美天气不容乐观，巴西北部马托格罗索和戈亚斯州持续降雨加剧市场对早熟大豆品质及收割时间延误方面的担忧，最新的天气预报显示未来2周内巴西降水仍偏高，持续的阴雨令锈病增加。

　　 国内方面影响最大的当属当前的雪灾对牲畜存栏造成的大影响，有报道称南方部分地区生猪存栏较正常时期偏少3-5成，部分散养户存栏缺口高达6-7成，这对后期豆粕的消费继续构成压力。实际上，国内期货盘面油粕比的持续攀升已说明了这一问题。后期关注国家养殖业各项扶持政策作用的发挥情况，关注补栏积极性。同时，暴雪带来的低温冻害影响到了油菜籽，植物油和蛋白粕的供需多空因素差异明显。我国今年冬季油菜籽播种面积比上年的近600万公顷增加666667公顷。

　　操作上，鉴于外盘震荡加剧，宏观经济和原油走势不明朗，连豆将以区间运行为主，A0809近期主要参考区间4500-5000。

　　 关注一条新闻：（布城综合讯）马来西亚政府禁止人们携带十种统制品出境，以确保只有马国人民享受到政府给予的补贴，同时确保这些物品供应充足。这十种统制品包括面粉、食油、汽油、柴油、液化石油气、白糖、水泥及煤渣、软钢圆条、肉鸡和肥料。根据马国法律，初犯者将可被判罚款最高10万令吉（约4万4000新元）或坐牢不超过3年，重犯者将被判罚款最高25万令吉或坐牢不超过5年。即使只携带一公斤白糖或一包面粉出境，也会受到严厉惩罚。

　　马国政府每年发出巨额补贴，以使到上述统制品的价格保持低廉。上个月，马国发生食油短缺问题，政府禁止人们携带食油出境，随后又成立一个由首相阿都拉为首的物价理事会，寻求解决物价上涨及必需品货源供应的方案。 (杜宝泉）