投机资金推动 国际豆油期价再创新高

    上周末，CBOT场内交易收盘时，各农产品期货品种全线收高，其中豆油期货价格再度刷新历史新高纪录。基金在月初调整仓位带动了农产品价格走高。同时，干散货海运费用的直线下滑和美元疲软也使得海外对美国农产品需求前景较为乐观。

    　　基金大量买入

    　　上周五，CBOT3月大豆合约收高12-3/4美分至每蒲式耳12.87-1/4美元。豆油期价更是创出合约新高。3月豆油合约周五收高0.40美分，报54.12美分/磅。同时，3月豆粕合约收高1.70美元，至每短吨343.20美元，远月合约上涨2.90-5.70美元。

    　　场内消息称，当日商品基金购入约3000张大豆合约，1000张豆粕合约和2000张豆油合约。

    　　除了豆类期货的强劲涨势外，其他农产品价格也在周五CBOT的场内交易中显著上涨。

    　　CBOT3月小麦期货收高13-1/2美分，报9.43美元，远月合约持平至收涨15美分不等。交易商称，基金当日买入2000张小麦合约。此外，CBOT玉米期货各合约在上周五收高4美分至收低3/4美分不等，3月合约高开后小幅下跌3/4美分，报每蒲式耳5.00-1/2美元。

    　　农产品咨询机构AgResource Company的总裁Dan Basse认为，2月的首个交易日基金在农产品期货上的买入十分活跃，这为农产品价格提供了有力的支撑。

    　　而支持基金买入的主要原因是有天气预报称，巴西北部大豆种植区将持续有中到大暴雨，这将对成熟大豆的早期收割产生影响。有分析师认为，巴西大豆收割减慢的忧虑推动了大豆和豆油价格走高。同时目前大豆价格的高低也决定着未来大豆春季播种的面积。

    　　从1月中旬开始，与各农产品价格的持续下跌伴随的是基金在这些品种期货上头寸的减少。上周五美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的截至1月29日当周的大豆及其相关品种的分类持仓报告中，基金依然在大幅减持豆油和小麦等品种的多头头寸。但随着豆类等农产品价格在技术面上的反弹，以及商业卖盘的减少，基金买兴再度被激励。

    　　出口前景乐观

    　　促使新增投机资金进入农产品市场的另一个重要原因就是农产品出口前景的乐观。

    　　尽管目前波罗的海干散货航运指数（BDI）已有所反弹，但在过去两个月中该指数已累计下跌了40%，在加上美元的弱势，使得美国农产品的海外需求状况较为乐观。中国是美国农产品的主要进口国，据海关统计，2007年中国进口食用植物油838万吨，大豆3082万吨，分别比上年增加169万吨和258万吨。

    　　美国农业部最新的周度销售报告显示，截至2008年1月24日，2007/08年度美国对华大豆出口装船量为718.53万吨，高于去年同期的668.83万吨。本年度迄今为止，美国对华大豆的销售总量（已经装船和尚未装船的销售量）为1043.53万吨，较去年同期的948.11万吨高出10.1%。

    　　美国农业部预计在截止到2008年9月份的年度里，中国将会进口创纪录的3400万吨大豆，高于2006/07年度大豆进口量2873万吨，同比增长18.34%。