中期期货：政策导向 强麦稳字当头

　　文华财经（编辑 李志伟 ）－－进入08年，CBOT小麦走势波动剧烈，尽管在1月中旬受到经济环境恶劣的影响而出现了一定幅度的下挫，此后盘面底部开始抬高，每日行情经常周旋于涨跌停上。其实，1月份MGE硬春麦以及KCBT小麦是CBOT小麦上涨的源头，前两个交易所价格上涨势头迅猛，已经连续多日出现涨停的局面。美国小麦供给偏紧的局面日趋严重。国内市场，国家对于小麦市场恩威并重。强麦市场呈现宽幅震荡的走势。截止到1月31日，CBOT小麦3月合约报收于929.4美分/蒲式耳，比月初上涨1.5%；郑州强麦指数报收于1984，比月初上涨1%。

　　 耕地竞争，美国小麦强势依旧

　　 美国农业部1月份月度供需报告显示，08/09年度美国冬小麦播种面积为4661万英亩，远低于分析师预测的4865.7万英亩。而私人分析机构经济公司预计，08/09年度美国春小麦播种面积为1200万英亩，远远低于07年的1329.7万英亩。由于美国小麦种植要面临大豆和玉米等农作物的激烈竞争，加上天气的不确定性，美国小麦市场只有通过提高价格来争取种植面积的提高。

　　 托市麦拍卖坚持每周进行，成交已经明显增加

　　 我国最低收购价小麦拍卖自2006年11月3日开始，截至今年1月下旬，托市麦拍卖已经举行59次，实际成交小麦累计4030.5万吨。据统计，2006至2007年托市麦收购总量为7017万吨，截至1月24日，托市麦库存仍约有2986.5万吨，约占总量42.56％。1月下旬第59次拍卖小麦成交量、成交比率有所反弹，这主要是临近春节部分制粉企业有补库需要，加上主产区大部连续雨雪天气，影响农民小麦上市和面粉厂收购，致使拍卖小麦成交相对有所提高。

　　 最低收购价提高农户看涨预期增强

　　2008 年1 月25 日，国家发改委称，2008 年将适当提高小麦最低收购价水平，目的是调动农民种粮积极性。小麦最低收购价提高预计将强化农户的看涨心理，春节后销售小麦的积极性将进一步降低，竞价交易小麦在市场供应中的主体地位将更为稳固。这将导致3-5 月份最低收购价小麦销售进度快于上年同期，江苏和山东托市小麦销售完毕后，两省面粉厂将增加从外省采购小麦的数量，从而加快河北、河南和安徽等省最低收购价小麦的销售进度。

　　 就当前市场格局而言，国家宏观调控政策对小麦价格的运行起着主导作用。国家对待麦价的态度是稳字当头，既不想麦价过高助长通货膨胀，也不想价格过低打击农民种粮积极性。

　　自去年国家宣布对粮食及其制粉取消出口关税，到加征出口关税，再到实行出口配额许可制度等一系列宏观调控措施以来，我们可以看到，国家为了稳定粮价可谓是重拳出击。小麦市场也在上有压力下有支撑的环境中生存着。对于未来市场，小麦市场将会稳字当头，平稳运行。

　　中期期货： 曹彦辉