天琪期货：观望气氛浓厚 豆粕围绕3300震荡整理

　　文华财经（编辑 李欣）--（一）、国内期货市场表现

　　 周五大连豆粕期货小幅高开后震荡整理。主力合约m0809大幅上涨24点或0.73%，至3295。跳高30点开盘后，全天期价围绕3300附近震荡整理，最高3311，最低3280。成交大幅缩水至485744手，持仓大幅减少20968手265828手。

　　 （二）、美国市场情况

　　 隔夜美豆出现远强近弱，涨跌互现的情形。因为目前基本面缺少实质性消息支撑，而南美天气状况得到改善，再加上美元也出现了反弹，导致近月合约承压小幅走低。另外，为了保证在今年的春耕时期大豆的播种面积不会缩水，大豆11月合约跟随玉米上涨，以提高其竞争种植面积的能力。虽然隔夜公布了一系列经济指标显示，美国乃至世界的经济都面临一定的放缓风险。但在昨日美联储降息50基点之后，市场反应一般，就像我昨天说的，甚至很多投机资金将会把本次降息理解为短期的利空出尽。获利了结和部分抄底的投机资金也很可能在此时涌出。昨日的情况已经验证了这一推断。目前与金融市场联系日益紧密的商品市场应该会承担一定的压力。再加上基本面消息的匮乏，短期内商品市场可能出现被动跟随的震荡整理走势。

　　 （三）、国内现货成交动态

　　 国内豆粕现货价格以稳定为主，局部价格有所调整，但价格波动范围较小，目前各地的豆粕价格基本在3480-3600元/吨之间，整体的成交情况一般，年前补库基本已经结束，预计春节前豆粕价格将稳定为主，不会有大的变化。年后仍将有部分厂家需要补库，后期豆油价格随着消费高峰的过去和国内政策的施压，将有所回落，豆粕有望回暖。

　　 目前辽宁、吉林地区豆粕价格比较稳定。辽宁沈阳地区油厂43％蛋白豆粕价格在3580-3600元/吨，油厂6号放假，大连地区成交价也在3580元/吨左右；四平报价3580元/吨，46％蛋白价格3820元/吨，保持稳定。山东部分地区未出价，当地油厂将在节前陆续停机，今日有厂家已经停机，预计近日豆粕价格将稳定为主，价格基本在3500-3660元/吨之间，局部略有调整，保护经销商出货。今日龙口地区油厂43％蛋白豆粕报价3550元/吨，较昨日报价涨20元/吨，昨日成交价在3510元/吨。江苏南通地区有厂家在3470元/吨价格有一定成交，集团整体成交明显放量，其中有部分是46蛋白豆粕。江苏南通地区有油厂43％蛋白豆粕报价3530元/吨，较昨日报价略涨10元/吨，厂家昨日成交价较低，在3470元/吨左右。重庆地区豆粕价格有所调整，当地油厂43％蛋白豆粕出厂报价3630元/吨，明显较昨日3700元/吨的报价下跌，但昨日成交价在3600元/吨。广西钦州地区豆粕价格有所上涨，油厂43％蛋白豆粕报价3550元/吨，较昨日报价涨20元/吨，昨日成交价在3500元/吨。广西局部地区价格略有上涨，防城港地区大型油厂43％蛋白豆粕报价3600元/吨，成交3570元/吨，较昨日成交价涨30元/吨左右，昨日成交价3540元/吨；钦州地区油厂昨日在3500元/吨的价位有一定量的成交。

　　（四）、操作分析

　　 近期金融市场的波动对商品市场的传导作用比较明显，由于豆类品种基本面消息比较匮乏，另外南美天气可炒作的余地也不大，更助长了这种传导的能量。美豆在期价走高的同时却伴随着持仓一路减少，我们不得不对此轮反弹报有谨慎的态度。能否回到1300美分仍是比较大的悬念。春节长假越来越近，长假期间恐怕将累积较大的风险。建议投资者，短线轻仓操作，节前尽量了结头寸。

　　天琪期货 赵维伟