中期期货：连豆市场小幅走高 节前择机平仓离场

　　文华财经（编辑 李志伟 ）－—本周CBOT大豆市场小幅盘升，豆粕市场跟随大豆走势稳步上扬，豆油市场走势相对较强，金融环境好转，大豆市场走势回归自身基本面。目前来看，CBOT大豆市场高位调整，但整体的强势格局并未动摇。去年北半球大豆的减产，令市场将希望寄予南美产区。巴西及阿根廷大豆正值生长阶段，巴西天气相对理想，而阿根廷天气一直较为干燥可能影响产量。南美地区产量的增加能否弥补北半球大豆的减产似乎不能期望太高。在这样的预期之下，CBOT大豆市场维持强势格局。不过，对于后期市场走势则存在诸多变数，市场长期走势要依赖今年大豆种植面积来确定基调。另外，美国的降息及减税措施能否抵御次贷危机的冲击仍有待观察。随着金融市场联动性日益增强，商品市场对于经济形势反应更加敏感，经济及金融市场运行状况增加商品市场的波动性。在诸多变数影响之下，大豆市场长期走势不明朗。

　　本周连豆市场小幅走高，豆粕市场横盘震荡，豆油市场异军突起大幅走高。外盘的回升以及国内长江流域的油菜籽受灾，对连豆走势产生一定利好。在国家政策调控以及外盘调整、海运费暴跌的多重压力之下，国内市场高位回调。近期利空题材有所淡化，国内市场走势回暖。一方面，随着国外金融市场人气好转，CBOT大豆市场小幅盘升，对国内走势有激励作用。另一方面，自1月份以来一度暴跌的海运费价格出现反弹，进口大豆升贴水报价也有所走高，也为国内大豆市场走势提供利好。来自国际市场的利好题材对国内市场走势产生支撑作用，国内市场自身状况亦支撑大豆市场走高。相对而言，豆油市场走势强劲，远月合约刷新高点。国内部分油厂的停产以及油菜籽的受灾激励多头进驻豆油市场，推动期价再攀高点。豆粕市场走势疲弱，一度大幅下跌。节前饲料企业虽有补库需求，但由于养殖业步入淡季，饲料企业补库数量有限，未能推动价格走高。整体来看，国内豆类市场在消化前期利空影响之后，有上行的趋势。不过后期国内面临长假，且春节期间美国农业部将公布2月份供需报告，市场变数增加，操作上建议在节前择机出场。

　　A809合约报收4725，较上周上涨95个点，成交2391390手，持仓361740手，减仓9750手；

　　M809合约报收3295，较上周上涨14个点，成交3091780手，持仓265820手，减仓23278手；

　　Y805合约报收11016，较上周上涨252个点，成交1582840手，持仓133150手，减仓1704手。

　　从技术上看，A809合约突破均线压制，下一个目标位4838；M809合约短期均线交错，短期走势方向不明；Y805合约减仓上行，缺乏跟进买盘，上行幅度受限，预计可能在11000附近震荡。

　　中期期货 吴秋娟