西南期货：伦敦铜上午高开 沪铜上涨动力不足

　　文华财经（编辑 王亚男）--由于电力短缺，今日江西铜业宣布将在2-3天内关闭30万吨冶炼产能——占其产能的43％。现货本周走势较为疲弱，成交非常清淡，从周初的升水已经演变为贴水状态，下游采购商的备货目前基本已经完成。LME昨日受中国和赞比亚的电力短缺后导致产能下降的利好刺激，上涨至7300点，为本轮上涨以来的最高价格。国内今日上午跟随伦敦走势高开，但市场继续上涨的动力不足，观望情绪较为明显，对后市走势还不确定。建议：场外观望等待趋势演变，等待建仓机会。

　　铝：暴雪造成对电网严重损害，这迫使贵州省政府自上周初切断了所有对电力密集型行业的电力供应。对这些行业的电力供应的恢复还没有最后期限；除贵州省外，云南省和四川省的铝冶炼厂本周初也被要求降低产量10－30％。这反映出全国范围煤炭供给的严重短缺，中国农历新年期间的恶劣天气和运输瓶颈使这一状况更加恶化。目前估计，中国西部（包括贵州、四川和云南）铝产量的总损失08年将达到至少30万吨。如果冶炼厂恢复完全生产需要数月的话，产量损失可能还会更多。

　　周四LME铝价继续上涨，至2711点，创5个月以来的新高。国内铝价低开后迅速拉高，但随后又快速回落。建议：密切关注铝价后市演变，国内回调可介入做多。

　　锌：LME锌价受到中国最大的冶炼厂——株冶集团40万吨/年产量完全停产的消息刺激，价格飙升6％至2520点，从盘中来看，有大量空头平仓的迹象，CTA和基金买盘力量非常大。国内锌今日上午基本在涨停价位附近震荡，并于11点后封于涨停价。当前受中国暴雪影响，现货价格不断上涨，预计一季度状况不会好转。建议：我们认为当前状况对锌的影响要小于铝，关注中国产量恢复状况，继续保持低位宽幅震荡思维，切不可追涨杀跌。