海通期货：沪铜震荡回升 电力问题成为支持

　　文华财经(编辑 王亚男)--2008年01月31日上海期铜低开后缩量整理，午后铜价缓步走高，收于全日高点，收盘各主力合约涨110至涨640元不等，主力0804合约收报61130元，较昨日上涨180元，全日成交19.71万手，持仓17.59万手，增3980手。上海铝价盘整企稳，主力0804合约收报19530，比昨日结算价上涨30元，全日成交8.26万手，持仓量10.48万手，减少156手。沪锌小幅低开，震荡走高，收盘时各合约涨跌幅在30至345元，主力0804合约报收于19930元/吨，上涨335元；全日共成交42.62万手，持仓量大幅上升，今日持仓10.65万手，增加1.33万手。

　　LME市场周三期铜出现中幅上涨，场内收盘于7350美元，场外收盘于7300美元。三月期铝大幅幅下跌62美元，收于2711美元，三月期锌大幅上涨150美元，收于2500美元。

　　基本面上，南非等地的断电现象以及中国各地的大面积停电现象令铜铝锌镍普遍出现减产现象，令有色金属价格明显受到支持。LME库存突然增加8千多吨也被市场所忽略，不过从总体来看1月初以来2-3周内持续下降了2万多吨，从最高时的20，1万吨下降到17.8万吨，这说明西方市场供需基本面开始好转。国内现货出现接近700元的升水，库存降到1.8万吨非常低水平。春节前后国内现货消费企业即将进入备库和补库时期，因此价格受到支撑。虽然美国经济数据波动对金属价格会有影响，一旦金融市场稳定下来，铜市场还要继续回到基本面主导。国内市场主要受到国内春节前后备库与补库因素的支持，另外春节后很快面临交割，时间太短交通不便对空头显然不利，因此空头会出现大量的平仓盘。

　　市场近期的剧烈震动主要受金融市场波动的影响，但是伦敦铜7000美元一线明显受到支撑，短期看7500美元一线将会见到，春节后有望测试8000美元以上的价位(8000-8200)。沪铜短线在615000-60000一线整固，在60000一线获得支撑后还会继续上涨，短期有望突破63000一线并测试65000一线，春节后有望测试70000一线。因此短线震荡并不可怕，逢合适低位仍可继续买入并持有过春节。期铝和期锌的操作类似。

　　李靖远 /海通期货