首创期货：中国电力紧张助推金属收涨

　　文华财经（编辑 王亚男）--昨日，市场再次传来江西铜业因电力供应中断停产30万吨的消息，加重市场紧张气氛。大范围看，除南方各地受灾区电煤供应频频告急外，北方包括京津塘一线形势同样突出，山西等地电解铝高耗能企业同样面临停产危险。春节前很多企业虽然选择不同程度的维修减产，但始终可以保持一半左右的产能，停产的概念与减产维修不同，停产后的复产也需要一个过程。因此国内第一季度的金属产量将大幅下滑，影响供应整体气氛。虽然可以通过进口弥补，且中国需求对于价格的话语权在全球经济趋缓的大环境里有所提高，但“中国因素”仍可成为抬高期价的噱头。总之，这个冬季已经出现我们此前难以预料到的灾害。宏观角度考虑，暴雪灾害对国内经济增长带来的负面影响已经令股市遭遇重挫，灾害后的善后工作有可能令金属需求持稳，使价格保持高位。

　　指标上，昨晚美国1月芝加哥采购经理人指数降至51.5，不及预期中的52，其中新订单分项创下2003年4月以来最低的44.7。实体指标依旧疲弱，但道指因利率调降50点继续调整走升。当前，美国大部同样出现暴雪天气，取暖油需求易拉动原油价格上行，宏观人气依然不稳。库存上，关注下午沪铜库存变动，基本认为因交通运输受阻，库存波幅不会很大。伦铜库存昨日大幅增加8125吨，流入方向来自英国赫尔，欧美需求疲弱已经显现，但同样注销仓单维持在3万吨上方，因此市场反应并不大。

　　操作上，LME铜铝锌昨日皆有上佳表现，其中铝价直线上行，已突破2700美元，短期可顺势跟多。期铜电子盘走升170美元，再次回到7100-7300美元前期震荡区间，观察价格在7350-7500美元间的表现，也可做多。锌上，越过2500美元后已突破前期阻力与60日均线，可做多。总之，中国灾害供应趋紧题材春节前后还将主导市场，我们建议金属品种短多参与跟随趋势，仍建议期铜谨慎持有隔夜仓。另外铝需关注生产企业高位涉入的保值操作。

　　首创期货 肖静