[中国基金]基金投资：上半年偏股 下半年偏债

　　文华财经（编辑整理 李欣）--据南方都市报2月1日报道，“业内普遍的共识是，2008年股市行情可能集中在一、二季度，因此建议投资者们今年基金投资策略为上半年偏股，下半年偏债。”浦银安盛基金公司副总经理陈逸康在近期一场投资策略报告会上给基民建议。

　　　　与陈逸康有类似观点，天相投资顾问的基金分析师闻群在2008年投资策略中也指出，在从紧的宏观调控背景下，2008年的股市将是牛市的整固年，对市场的收益率不能期望过高。由于股市依然面临着宏观调控以及大非减持等不利因素，因此行情可能集中在上半年。到了下半年，债券市场将会有较明显的投资机会。

　　　　万家货币基金经理张旭伟解释道，今年宏观调控的目标是防止出现过热的经济增长和明显的通货膨胀，因此将实行从紧的货币政策和稳健的财政政策。尽管2008年宏观经济会表现出高增长高通胀的迹象，但GDP和CPI涨幅很可能呈回落趋势。因此在货币政策“从紧”的同时，对过度调控的担心也将伴随。因此2008年加息空间有限，收紧流动性加人民币升值将会是货币政策的主要操作模式，债券基金会面临比较有利的环境。

　　　　金手指

　　　　陈逸康建议投资者，在作基金大致配置时的参考比例为：股票型基金（25%-75%），主题型混合基金（20%-50%）和增强型债券基金（0-30%）。

　　　　该比例可以根据投资者对风险的承受能力而相应调整。而这里所指的股票型基金是指股票仓位始终保持在较高水平的基金；主题型混合基金是指投资主题非常明确、并且始终有一定比例债券投资的混合型基金；而增强型债券基金则是指以收益为目标的主动型债券基金，久期配置合理，流动性好且有新股申购。