江南期货：LME铜持仓量暴增 资金入场明显

　　文华财经（编辑 李志伟 ）－－正如我们之前的预测，LME三个月期铜在昨晚的交易中变化不大，终盘收报7237.5美元，小幅回落42.5美元。本周最为重要的数据在昨晚公布，美国2007年第四季度GDP仅成长0.6%，明显低于市场预期，另外，美联储昨晚的议息会议再度减息50个基点，从股票市场及商品期货市场的表现来看，市场对美联储降息已经麻木，预计，春节后铜市场消费旺季将逐步临近，铜价的走势将再回归到基本面，宏观经济对铜价的影响有可能趋弱。

　　国内市场方面，沪铜早盘小幅低开，随后在逢低买盘的推动下震荡走高，终盘几乎以今天的最高价报收。从盘中表现来看，空头资金盘中出现增仓打压，不过下承接盘牢牢将价格托起，显示60000点附近的支撑较为强劲。

　　基本面，LME铜注销仓单上升至28100吨，库存在未来两周内出现大幅减少的态势几乎成了必然，LME铜现货升水由4美元扩大至10美元。国内现货升水明显收窄，甚至出现小幅贴水的状况，今日上海现货市场升水铜基本售完。预计，未来几个月的时间里，随着国内进口铜的到港，国内现货将逐步转化为贴水状况，而LME铜现货应该会维持升水结构，这也就意味着，自2007年10月以来LME铜跟随沪铜运行的情形将暂告一段落，后期主角将会发生转换，LME铜将指引沪铜走势，LME市场的基本面变化将是我们持续关注的焦点，国内现货市场暂退居次位。

　　目前，LME铜持仓量达到26.6万手，已经开始接近05年铜市场处于牛市阶段的最高持仓量（27万手），显示资金在源源不断入场的迹象，在持仓量大幅增加的市场状况下，选择做空显得极不理智。LME铜的技术形态依然对多头有利，只要今晚或明晚能够收在7280美元的上方，那么市场价格选择继续向上突破则成为必然，如果市场不能收在7280的上方则看多的倾向则需收敛。操作上，我们昨天建议依托5日均线为止损进行低吸短多，明天的操作策略不变。

　　江南期货：蒋东林