徽商期货：郑棉振荡整理 建议暂且观望

　　文华财经（编辑 李志伟 ）－－今日郑棉市场受隔夜盘ICE期棉振荡整理的影响而低开,呈振荡整理态势.其主力CF805合约14690开盘,期价小幅上扬至日内最高点14700,随后受获利平仓盘的打压而振荡走低整理，最低下探14640，终盘以14650报收，较上一交易日下跌45点，成交量放大至4622手，持仓量67412手，较上一交易日减少282手。

　　从基本面来看，日前国家发改委公布的统计数据显示，2007年12月，全国进口棉花32.3万吨，较上月增加22.1万吨，同比增加34.2%。2007年9～12月，全国累计进口棉花79.59万吨，同比增加29.6%。2007年，全国累计进口棉花246万吨，同比下降32.5%。业内人士指出，棉花进口量同比下降，主要是国际棉花价格优势不明显，在人民币不断升值背景下，纺织企业进口外棉的动力不强。棉花进口大幅度降低，也由于国内各主要进口棉花省市对进口棉花需求明显减少。海关统计数据显示，处于进口棉花前十位的省市，上半年进口棉花的企业大部分减少了50%-60%，有些地区减少了70%。

　　隔夜盘ICE期棉整体呈高开低走整理，其主力合约3月收跌0.06美分至68.24美分/磅,5月合约收跌10美分至70.6美分/磅。ICE公布的截止25日的持仓显示投机净空单减少16221手至66762手，净空头率降至25.33%，这表明投机买盘正在退场观望，短期内后市振荡下行的可能性较大。

　　今日撮合市场呈低开振荡走高整理态势.。成交量较上一交易日有所放大，订货量则继续下降，MA合同近跌远涨。近期MA0802收于14190元，主力合同MA0804收于14460元。

　　从盘面上看，今日郑棉市场整体交投较为清淡。从K线图上看，其主力合约CF805盘中期价在5日均线附近振荡整理且终盘收了根带上下影线的阴线，均线系统有继续修复需求，其MACD指标继续呈疲态，KDJ指标呈三线收拢在一起状。由于市场缺乏基本面的支撑,加之节前大资金已退场,预计后市将维持振荡整理格局。

　　在操作上，建议暂且观望。（安徽徽商期货 吴丽红）