江南期货：下跌趋势衰弱 锌价底部抬高

　　文华财经(编辑 李欣)--LME市场基本金属在昨晚的交易中整体出现上扬，LME锌上涨90美元至2365美元，持仓量增至19万余手，较2007年的平均持仓量14万余手足足高出了5万手，显示资金源源不断入场的迹象，这也意味着，后市在不断的震荡中孕育着大级别行情。昨天我们提到，若能够持稳在2360美元的上方，则后市仍有进一步反弹的空间，现在看来震荡上行几乎成了必然。

　　国内市场，沪锌早盘大幅高开后，全天维持宽幅震荡的格局，从盘中表现来看，多空双方厮杀激烈，下方承接盘较强，而驻守在20000点附近的空头资金打压也毫不含糊。近期恶劣天气导致电力短缺，生产中断的利好鼓舞多头资金积极入场，目前国内锌的生产成本大致在16800元/吨，成本价的参考则成为看多资金入场的另一理由。不过，空头并不看好后市，他们认为中国产能的扩张会促使LME锌杀向2000美元。

　　基本面： LME锌基本面依然疲弱，LME锌库存近期出现大幅增加，总库存量已经超过10万吨，现货贴水在20美元附近徘徊；国内现货市场，现货锌跟涨0#成交19600元，1#成交19550元，连续上涨及下游消费不强令锌价逐步受到压力。

　　 技术上看，沪锌周K线形态在18000点附近获得支撑，底部抬高，显示整个下跌趋势已经衰弱。对于下跌趋势衰弱的技术形态，若市场价格能够突破21000元则多单可以继续持有，否则将进入18000-20000元的区间震荡之后才会选择方向，那么整体的操作策略只要价格维持在18000元的上方则以低位吸纳为主。短期操作可以5日均线为止损进行低吸短多。

　　江南期货：蒋东林