恒生银行：黄金价格继续调整 反覆上试历史高位

    上周初段，黄金价格继续调整，并触及每盎司850.07美元之低位。随后于该水平大幅反弹并升至每盎司923.73美元之历史新高。上周金价上升3.49%。

    上周，作为资产“避难所”的黄金一度受到挑战。由于全球股市大幅下跌超过10%，投资者平仓黄金以弥补股市方面之损失，金价亦录得下跌。然而，联储局召开紧急会议减息75点子，刺激资金回流金市，金价日均升幅近5%。其主要原因是黄金可保护资金免受通胀之蚕蚀以及实际利息成本因利率下调而减少。市场对联储局于本周联邦公开市场委员会会议上再减息75点子之传闻为金价带来进一步支援。此外，南非金矿因停电而停产，推动金价进一步创每盎司914.30美元之历史新高。

    我们认为，全球央行开始放松利率令黄金可以持续升势。投资者预期欧洲央行、英伦银行、加拿大央行，甚至日本央行将会相继减息以抑制全球经济衰退。随着全球股市回稳，投资者将借入低息日圆而购买澳元及纽元等高息货币或黄金以令寻求增值。本周，黄金价格料于每盎司890美元至940美元之间徘徊。

    来源：恒生银行