利空阴云密布 豆市整体大幅回落(2)

　　豆油方面，本周其价格继续受到来自于季节性需求的有力支撑。国内各地豆油报价基本稳定，其中山东地区豆油价格上涨100 元/吨，市场总体成交情况一般。沈阳地区豆油价格继续保持稳定，一级豆油价格报在12550 元/吨，三级豆油12250 元/吨，四级豆油报11900 元/吨，山东地区豆油价格略有回升，其中日照油厂尚未报价，贸易商一级豆油价格在12000 元/吨，较24 日上涨100 元/吨，四级豆油市场零星报价在11800 元/吨。华东地区豆油价格稳定，一级豆油上海和张家港稳定在12500--12600 元/吨左右，贸易商12400 元/吨左右。江苏港口进口毛豆油11800元/吨，稳定。美豆油大跌后大涨，令行情有所支撑。

　　下周展望：

　　预计未来一周，国际国内两个市场将继续受到经济衰退所带来的影响。美国经济衰退的威胁与日俱增，人们开始预期全球食品需求放缓。由于在此影响之下，农产品价格在涨至历史新高之后出现重大修正。外围市场下滑打压了商品期货，一批紧张的交易商暂时离场。

　　另一方面，美元贬值对农产品价格重估形成动力。由于国际大宗商品的价格均以美元计价，美联储货币政策取向对全球大宗商品的供求关系起到十分重要的作用。美联储的减息也将使得近期商品价格会在美元贬值的预期下继续走强。不过这在一定程度上加速了商品市场走牛的过程，也加速了美国的通货膨胀，进而也将限制美联储减息的幅度。所以，预计下周的美国市场仍将在一个上下两难的尴尬局面当中运行。当期价目前所处的历史性高位遭遇来自经济衰退的恐慌时，场内的恐惧情绪与震荡幅度都将被明显放大。价格出现宽幅波动的概率将进一步增加。

　　国内方面，受现货供应紧张局面的支撑，预计大豆下周价格仍将受到有效支撑。但上方的空间在整体金融市场“感冒”且面临调控影响而受到限制。昨日，哈尔滨周边商品豆现货收购价格在2.28 元-2.33 元/斤。西部齐齐哈尔地区总体商品豆(过筛)价格在2.25-2.28 元/斤，油豆收购价格2.19-2.22 元/斤，虽然部分县市农户手中存留30%-40%的库存，但惜售心理随价格上涨而加剧。

　　豆粕情形则相对不容乐观。前期豆粕的高企令饲料需求仍未有效恢复，而近期再度零星出现的禽 流感疫情也令养殖补栏进度大大放缓。现货方面的销售不畅和库存的积压均对价格构成消极影响。预计下周豆粕期价将在震荡当中寻求下方支撑，上方可想象空间有限。

　　豆油方面受季节性需求影响，预计下周将继续维持高位运行。从本周综合表现观察，豆油价格表现最为强劲，也从一个侧面反应出市场对于未来价格仍然看好。在缺乏有效原料供应的情况下，国家在此方面的调控也只能以求稳为主，在回补了本周的跳空缺口后，下周价格有望维持稳定。